Операционный и финансовый леверидж в управлении финансами

Наименование показателяНормаПоясненияНа начало годаНа конец годаОтклоненияНа начало годаНа конец годаОтклоненияОбщий показатель ликвидности³lОсуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации0,360,620,260,620,5-0,12Коэффициент абсолютной ликвидности³0,2¸0,7Показывает

Операционный и финансовый леверидж в управлении финансами

Дипломная работа

Экономика

Другие дипломы по предмету

Экономика

Сдать работу со 100% гаранией
в 2009 году. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашается достаточно быстро.

 

Таблица 2.1

Показатели оборачиваемости оборотных средств ОАО «Элсиб» за 2008-2009 гг.

№ПоказателиЗначения показателей по годам20082009% к 20091Средняя стоимость материальных оборотных средств, руб.838 2691 936 708231,02Средняя дебиторская задолженность, руб.131 401206 795154,73Средняя стоимость оборотных средств, руб.1 027 7862 317 741225,5Расчетные показатели5Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств.7,35,169,96Время оборота матер. обор. средств, дни5171,4140,07Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности56,747,984,58Время оборота дебиторской задолженности, дней6,47,6118,89Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.8,84,267,21Время оборота оборотных средств, дней.4185207,3

Более существенно уменьшилась оборачиваемость материальных оборотных средств с 7,3 оборотов в 2008 году до 5,1 оборотов в 2009 году.

Соответственно время оборота увеличилось до 85 дней. Уменьшение оборачиваемости в 2009 году произошло за счёт затруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны неэффективностью управления запасами; недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей расширения каналов сбыта.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

наличие собственных оборотных средств;

наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал;

общая величина основных источников формирования запасов и затрат (в виду отсутствия краткосрочных заёмных средств данный показатель суммарно равен второму).

Рассчитанные показатели приведены в таблице 2.2

 

Таблица 2.2

Определение типа финансового состояния ОАО «Элсиб», руб.

20082009На начало годаНа конец годаНа начало годаНа конец года1. 0бщая величина запасов и затрат (33)768 302908 236908 2362 965 1802. Наличие собственных оборотных средств (СОС)-265 451476 477476 477770 1683. Функционирующий капитал (КФ)-265 451476 477476 477770 1684. 0бщая величина источников (ВИ)-65 451476 477476 4771 699 928

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.

С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации

 

 

Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций:

. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс ³О; Фт ³О; Фо ³0; т.е. S= (1,1,1);

.Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S=(0,1,1);

.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S=(0,0,1);

 

Таблица 2.3

Показатели обеспеченности запасов и затрат ОАО «Элсиб»

Показатель20082009На начало годаНа конец годаНа начало годаНа конец года1. Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс= СОС-ЗЗ)-1 033 753-431 759-431 759-2 195 0122. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников ( Фт =КФ-33)-1 033 753-431 759-431 759-2 195 0123. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ)-833 753-431 759-431 759-1 265 252

. Неудовлетворительное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S=(0,0,0).

На ОАО «Элсиб» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S=(0;0;0) как в 2008, так и в 2009 году. Таким образом, финансовую ситуацию в начале и в конце отчётного периода предварительно следует признать неудовлетворительной.

 

2.2 Анализ финансовой устойчивости

 

Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости ОАО «Элсиб» относительные показатели. Эти показатели, рассчитанные в таблице 2.4

Из данных таблицы 2.4 можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

. Коэффициент независимости ОАО «Элсиб» на конец 2009 года составляет 0,56, что близко к рекомендуемой норме, следовательно, предприятие имеет собственных средств больше, чем заемных и что говорит о его финансовой независимости. Но нужно отметить снижения данного коэффициента по сравнению с 2008 годом на 0,31.

. Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств свидетельствует, что в начале отчётного периода предприятие привлекало на каждый 1руб. собственных средств, вложенных в активы 15 коп. заёмных средств. В течение отчётного периода заёмные средства выросли до 78коп. на каждый 1руб. собственных вложений. Тенденция резкого увеличения заёмных средств может в будущем усилить зависимость предприятия от привлечённых средств.

На ОАО «Элсиб» это выражается в постоянном росте кредиторской задолженности с одновременным падением доли собственных средств.

. Коэффициент манёвренности собственных средств и коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало 2008 года имели отрицательное значение так, как у предприятия не было собственных оборотных средств. В течение 2-х лет данные показатели росли и к концу 2009 года эти коэффициенты приобрели значения соответственно 0,21 и 0,21 при норме не менее 0,1. Это связано с появлением собственных оборотных средств на ОАО «Элсиб». Но так как в абсолютном выражении сумма увеличения собственных оборотных средств была довольно значительной, то при продолжении данной тенденции предприятие будет иметь возможность улучшения финансовой автономности в будущем.

. Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств начиная с конца 2008 года постепенно снижается, так на конец 2008 года он составлял 0,7, а к концу 2009 года составил лишь 0,56. Такое резкое снижение негативно влияет на финансовое положение предприятия, т. к. имущество производственного назначения составило лишь 56% в имуществе предприятия.

. Коэффициент реальной стоимости основных средств на конец периода также ниже нормативного и составляет 0,37%, что свидетельствует о слишком малой доли основных средств в имуществе предприятия.

 

Таблица 2.4

Показатели рыночной устойчивости ОАО «Элсиб»

Наименование ПоказателяНормаПоясненияНа начало 2008 годаНа конец 2008 годаОткло-нения 2008На начало 2009 годаНа конец 2009 годаОткло-нения 200913456789101. Коэффициент независимости.³0,5Показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия.0,730,87+0,140,870,56-0,312. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств.£1Показывает сколько заемных средств привлекало предприятие на 1руб.вложенных в активы собственных средств0,370,15-0,220,150,78+0,633. Коэффициент маневренности собственных средств.³0,1Характеризует степень мобильности использования собственных средств<00,12-0,120,210,094. Коэффициент обеспечения собственными средствами.³0,1Показывает долю СОС, приобретенных за счет собственных средств.<00,29-0,460,21-0,255. Коэффициент реальной стоимости ОС и материальных оборотных средств в имуществе предприятия.³0,5Показывает долю имущества производственного назначения (реальных активов) в общей сумме имущества предприятия.0,70,68-0,020,680,56-0,116. Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия.0 ³ 0,5Показывает удельных вес основных средств в имуществе предприятия.0,70,66-0,040,660,37-0,29

2.3 Анализ платежеспособности

 

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (LI). С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциальных партнёров на основе отчётности. Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности. Исходя из данных баланса на ОАО «Элсиб» коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения (таблица 2.5).

. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2009 года составил 0,06, при его значении на начало года 0,04. Это значит, что только 6% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель практически в 3 раза ниже нормативного, что может вызывать недоверие к данной организации со стороны поставщиков (сумма задолженности поставщикам составляет 65% от общей суммы кредиторской задолженности). Хотя можно отметить рост данного показателя за отчётный период в 1,5 раза, что является позитивным моментом.

. Значение

Лучшие

Похожие работы

<< < 1 2 3 4 5 >