Исследование финансовой устойчивости

Наименование показателяЧто характеризуетСпособ расчетаИнтерпретация показателяКоэффициент задолженностиСоотношение между заемными и собственными средствамиОтношение заемного капитала к собственному капиталуРекомендуемое значение показателя - 0,7Коэффициент

Исследование финансовой устойчивости

Дипломная работа

Экономика

Другие дипломы по предмету

Экономика

Сдать работу со 100% гаранией
ть предприятия R>K+K+R.

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования является сущностью финансовой устойчивости.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат предприятия равна итогу раздела 2 актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений

=I-F;

 

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

 

E=(I+K)-F;

 

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

 

E=(I+K)-F+K=E+K.

 

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

Излишек или недостаток собственных оборотных средств

 

E=E-Z;

 

Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат:

 

E=E-Z;

 

Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

E=E-Z.

 

На основе показателей определяют трехмерный показатель типа финансовой устойчивости

={S ( S); S( S); S( S)},

 

при этом функция задается условием S(x)={

 

Таблица 1

Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивостиТрехмерная модельИсточники финансирования запасовКраткая характеристика финансовой устойчивостиАбсолютная финансовая устойчивостьS=(1;1;1)Собственные оборотные средстваВысокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторовНормальная финансовая устойчивостьS=(0;1;1)Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займыНормальная платежеспособность. рациональное использование заёмных средств. высокая доходность те кущей деятельностиНеустойчивое финансовое состояниеS=(0;0;1)Собственные оборотные средства, долгосрочные кредиты и займы, краткосрочные кредиты и займыНарушение нормальной платежеспособности. Необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. возможно восстановление платежеспособностиКризисное (критическое) финансовое состояниеS= (0; 0; 0)___Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Для анализа финансовой устойчивости предприятия большое значение имеют относительные показатели - коэффициенты, определяющие состояние основных и оборотных средств. Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и в минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заёмных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов.

Анализ осуществляется путем расчета и сравнения отчетных показателей с базовыми, а также изучения динамики их изменения за определенный период.

Базовыми показателями могут быть:

üзначения показателей за предыдущий период,

üзначения показателей аналогичных фирм,

üсреднеотраслевые значения показателей.

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества финансовых коэффициентов.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) определяется как отношение источников собственных средств (третий раздел пассива баланса) к общей сумме средств, вложенных в имущество предприятия:

 

Ка =П/Валюта баланса (Ка≥0,5)

 

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств - это отношение суммы обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам (четвертый раздел плюс пятый раздел пассива баланса) к собственным средствам (третий раздел пассива баланса). Данный коэффициент показывает, сколько заемных средств привлечено предприятием в расчете на 1 рубль вложенных в имущество собственных средств (Кз.с.<1,0).

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств с коэффициентом автономии следующую связь: Кз.с.= 1/Ка - 1.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает степень мобильности (гибкости) использования собственного капитала:

 

Км = ( П - А)/П (Км≥0,5)

 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

 

Ко.с. = (П - А)/ А. (Ко.с.>0,3)

 

Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия - отношение остаточной стоимости основных средств и нематериальных активов, сырья и материалов, незавершенного производства к стоимости имущества предприятия, значение коэффициента ≥ 0,5.

Для определения типа финансовой устойчивости необходимо провести соответствующие расчеты. Следует иметь в виду, что для рассмотренных коэффициентов нет единых нормативов, и они заимствованы из зарубежной практики. Их значения зависят от многих факторов, поэтому оценку динамики коэффициентов можно исследовать по группе родственных предприятий, возможно конкурентов или во временном аспекте.

Бочаров предлагает в дополнение к рассмотренной методике ещё ряд показателей, которые боле полно характеризуют финансовую устойчивость предприятия.

Таблица 2

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Наименование показателяЧто характеризуетСпособ расчетаИнтерпретация показателяКоэффициент задолженностиСоотношение между заемными и собственными средствамиОтношение заемного капитала к собственному капиталуРекомендуемое значение показателя - 0,7Коэффициент самофинансированияСоотношение между собственными и заемными средствамиОтношение собственного капитала к заемному капиталуРекомендуемое значение ≥ 1,0 указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средствКоэффициент финансовой напряженностиДолы заемных средств в валюте баланса заемщикаОтношение заемного капитала к валюте балансаНе более 0,5, превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источниковКоэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активовСколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активовОтношение оборотных активов к внеоборотным активамИндивидуален для каждого предприятия, чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные активыКоэффициент имущества производственного назначенияДолю имущества производственного назначения в активах предприятияОтношение суммы внеоборотных активов и запасов к общему объему активаРекомендуемое значение ≥ 0,5, при снижении показателя ниже, чем 0,5 необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества

В процессе анализа исчисляют данные коэффициенты и сравнивают их с оптимальными значениями, если полученные коэффициенты приблизительно равны оптимальным значениям, то предприятие является финансово устойчивым и на этом анализ заканчивают. Но чаще всего одни показатели равны оптимальным значениям, а другие отличаются от них. В этом случае дать однозначную оценку довольно сложно и применяют углубленный анализ, в ходе которого рассматривают причины отклонений соответствующих коэффициентов от оптимальных значений.

При отклонении коэффициента автономии от оптимального значения рассчитывают различные показатели оборачиваемости активов и капитала предприятия, которые отражают активность средств и скорость оборота:

 

1.Коэф. оборачиваемости всего капитала = выручка от реализации/ итог баланса;

2.Коэф. оборачиваемости собственного капитала = выручка от реализации/собственный капитал;

.Коэф. оборачиваемости заемного капитала = выручка от реализации/(долгосрочные и краткосрочные займы);

.Коэф. оборачиваемости кредиторской задолженности = выручка от реализации/ сумму кредиторской задолженности;

.Коэф. оборачиваемости оборотного капитала = выручка от реализации/ оборотный капитал;

.Коэф. оборачиваемости мобильных средств = выручка от реализации/ оборотные активы;

.Коэф. оборачиваемости дебиторской задолженности = выручка от реализации/ сумму дебиторской задолженности;

.Коэф. оборачиваемости запасов = выручка от реализации/ стоимость готовой продукции;

.Коэф. оборачиваемости незавершенного производства = выручка от реализации/ затраты в незавершенном производстве.

 

Все показатели оборачиваемости анализируются в динамике за ряд периодов или в сравнении с данными других предприятий.

При отклонении коэффициента задолженности от оптимального значения рассчитывают следующие показатели:

 

Индекс финансовой напряженности = краткосрочный заёмный капитал/итог баланса. Коэффициент должен быть меньше 0,5;

Коэф. дебиторской задолженности = дебиторская задолженность/собственный капитал;

Коэф. кредиторской задолженности = кредиторская задолженность/собственный капитал. В ходе анализа сравнивают показатели и темпы их роста должны быть примерно одинаковы.

 

Также в ходе анализа сравнивают коэффициенты оборачиваемости собственного и заемного капитала, и если коэффициент оборачиваемости заемного капитала превышает коэффициент оборачиваемости собственного капитала, то м

Лучшие

Похожие работы

< 1 2 3 4 5 > >>