ИДУ
Если ПИФ - продукт для более или менее широкого потребления, то доверительное управление - более сложный продукт, требующий индивидуального подхода, ориентированный на состоятельных инвесторов. На Западе эта услуга оценена по достоинству и пользуется большой популярностью среди обеспеченных людей, которым некогда самим следить за колебаниями фондового рынка. УК ПСБ уже несколько лет успешно практикует этот вид деятельности. Компания демонстрирует высокий уровень обслуживания: за каждым клиентом закрепляется персональный клиентский менеджер, который помогает ему определиться с выбором стратегии инвестирования и в любое время готов предоставить сведения о текущем состоянии портфеля.
Управление активами НПФ
В сентябре 2003 года Министерство финансов РФ проводило конкурс по отбору Управляющих компаний для заключения с ними Пенсионным фондом РФ договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений. Управляющая компания ПСБ стала одним из 55 победителей конкурса. С тех пор она имеет право осуществлять управление резервами негосударственных пенсионных фондов (НПФ). Управление накопительной частью пенсии - весьма консервативный тип коллективных инвестиций (государство разрешает УК инвестировать эти средства только в строго определенный набор видов ценных бумаг), но, тем не менее, он является важной и неотъемлемой частью рынка коллективных инвестиций. И УК ПСБ достойно зарекомендовала себя в деле такого рода услуг. Основным клиентом компании, по понятным причинам, является ее стратегический партнер НПФ ПСБ. Также в управлении компании находятся резервы НПФ Корабел и НПФ Сберегательный.
Доверительное управление для страховых компаний
Рынок страховых услуг в России стремительно растет и изменяется. В последнее время остро встал вопрос использования страховых резервов. В мире распространена ситуация, когда страховые фирмы получают свой основной доход от инвестирования с помощью профессиональных управляющих. УК ПСБ содействует развитию подобных услуг в России, предлагая весь комплекс услуг по ДУ как страховыми резервами, так и собственными средствами страховых компаний. Компания является ассоциированным членом Всероссийского Союза Страховщиков, а среди крупнейших клиентов компании в этой сфере присутствуют «Росгосстрах» и «Русский мир». Перспективным проектом могло бы стать создание страховой компании в рамках "Группы БФА". Но пока этот вопрос находится только на стадии изучения.
Отсутствие хеджирования среди предоставляемых услуг.
У российских компаний, деятельность которых связана с иностранной валютой, существует проблема, которой, на наш взгляд, уделяется недостаточно внимания. Эта проблема заключается в так называемом валютном риске. Под валютным риском экономисты понимают возможность убытков из-за изменений валютного курса.
Например, российская компания часть своей продукции экспортирует в США. Выручку, соответственно, компания получает в долларах США, хотя все затраты на производство, реализацию и экспорт производятся в рублях. Такая компания может потерять значительную часть своей прибыли из-за резкого изменения курса доллара. Для защиты от подобных ситуаций существует особый финансовый инструмент - хеджирование (от англ. hedge изгородь). Хеджирование - способ застраховать свой доход от убытков, которые могут принести изменения курса валют. Основные инструменты, которые используют хеджеры (лица, совершающие хеджирование) - фьючерсы и опционы.
Самая распространенная процедура хеджирования производится таким образом: продается фьючерс на доллар. Когда производится оплата сделки, доллары переводятся в рубли и в это же время производится покупка фьючерса на доллар. Таким образом, доход, полученный от покупки фьючерса компенсирует убыток от обмена долларов в рубли.
На сегодняшний день всего несколько компаний в Санкт-Петербурге предлагают свои услуги по хеджированию (среди таких фирм - брокерская компания «Адекта» - один из конкурентов УК ПСБ в Северо-Западном регионе). Количество желающих воспользоваться такой услугой достаточно велико, о чем свидетельствуют компании, в перечне услуг которых присутствует хеджирование. А с принятием последних поправок в законодательстве (имеется в виду возможность инвестировать в акции зарубежных компаний) следует ожидать увеличения спроса на хеджирование.
Таким образом, хеджирование - одна из возможностей для управляющих компаний, которая еще недостаточно используется. Возможно, УК ПСБ не стоит игнорировать эту перспективную область деятельности.
2.1.2 Маркетинг и продажи
Ритейловая политика
В области продаж у УК ПСБ есть серьезное преимущество перед многими конкурентами - разветвленная сеть продаж ритейловых продуктов. Во-первых, у компании есть десять собственных офисов продаж. Девять из них расположены в Санкт-Петербурге (где и сконцентрирована основная клиентская база компании), а один - в Москве. Во-вторых, компания успешно практикует распространение своих услуг через агентов. Сегодня в числе агентов УК ПСБ есть такие компании, как ОАО Банк ВТБ, ОАО Банк ВТБ Северо-Запад, ОАО "БАЛТИНВЕСТБАНК", ОАО "ФС "Квадрат" (ранее "Фонд "Берлек"), ОАО "Фирма "Кон-Траст" и ОOО "ИК "СМ.арт". Именно с помощью компаний-агентов УК ПСБ осуществляет экспансию в регионы, опережая в этом даже многие ведущие московские фирмы. Дело в том, что финансовая активность населения в регионах еще очень невелика в сравнении с Москвой и Санкт-Петербургом. Следовательно, еще далеко не все ведущие УК озаботились усилением присутствия на этих рынках, которые, несомненно, обладают серьезным потенциалом в долгосрочном плане. Политика укрепления своих позиций в регионах, по мнению аналитиков, может со временем принести УК ПСБ немалые преимущества перед конкурентами. На сегодняшний день приобрести паи УК ПСБ можно в ряде следующих городов России: Архангельск, Барнаул, Белгород, Кемерово, Киров, Костомукша, Краснодар, Красноярск, Курган, Мурманск, Нижний Новгород, Новосибирск, Омск, Петрозаводск, Подольск, Псков, Самара, Смоленск, Старый Оскол, а также в некоторых городах Ленинградской области. Разумеется, со временем этот список будет увеличиваться. В целом, возможность продвижения своих услуг через агентскую сеть - большой плюс для деятельности компании. Но и здесь есть один недостаток. В подразделениях компаний-агентов предлагают отнюдь не весь спектр, а лишь операции с паями нескольких ПИФов.
Один из спорных ходов в ритейловой политике УК ПСБ - размещение части офисов продаж в гипермаркетах "О`КЕЙ". История знает примеры подобной практики среди финансовых компаний прошлого столетия. Обычно такие эксперименты не были успешны, в связи с тем, что потенциальные клиенты не ассоциировали свои ежедневные потребности с финансовыми вложениями. Возможно, конечно, что в наши дни ситуация изменилась. Однако, по нашему мнению, сложно представить человека, который, заехав по пути с работы купить продуктов, мимоходом решит инвестировать несколько десятков тысяч в паи инвестиционных фондов. Осмотрительный инвестор не станет второпях принимать решение о будущем своих сбережений. На наш взгляд, даже если продажи в гипермаркетах смогут привлечь клиентов в открытые ПИФы, то в случае с интервальными и закрытыми фондами, наоборот, существует риск падения авторитета компании в глазах состоятельных инвесторов.
Ребрендинг и связанные с ним проблемы
Маркетинг УК ПСБ сейчас переживает определенные сложности из-за проблем с брендом компании. С одной стороны, на протяжении всего времени существования компании, бренд Промышленно-строительного банка значительно стимулировал приток клиентов. Большинство пайщиков пришли в компанию, именно доверившись знакомому названию. Но, с другой стороны, вот уже год, как банк ПСБ переименован в ВТБ Северо-Запад, а компания УК ПСБ никак не связана с ним юридически. Имя н
