SWOT-исследование компании "Управляющая компания Промышленно-строительного банка"

Также следуют упомянуть, что помимо вышеописанных классификаций существует ряд специфических видов фондов, еще мало распространенных в России. Среди них можно

SWOT-исследование компании Управляющая компания Промышленно-строительного банка

Дипломная работа

Маркетинг

Другие дипломы по предмету

Маркетинг

Сдать работу со 100% гаранией
ление паевыми инвестиционными фондами. Не менее важной составляющей является такой инвестиционный продукт, как индивидуальное доверительное управление (ИДУ). И, наконец, компания осуществляет управление пенсионными и страховыми резервами. О каждой из вышеперечисленных услуг стоит рассказать подробнее.

ПИФы УК ПСБ

На сегодняшний день в арсенале УК ПСБ находится широкая линейка ПИФов, ориентированная на самые разные сегменты рынка, что обеспечивает диверсифицированную клиентскую базу.

На рынке коллективных инвестиций сложилось несколько разных классификаций паевых фондов. Во-первых, это деление ПИФов по стратегиям. Всем известен основной закон инвестирования, состоящий в том, что чем выше ожидаемая доходность, тем больше риск вложений. Исходя из этого, выделяют четыре основные стратегии инвестирования: агрессивную, сбалансированную, консервативную и так называемую стратегию перспективных инвестиций.

Компания УК ПСБ предлагает своим клиентам все виды инвестиционных стратегий. Консервативную стратегию осуществляет фонд облигаций "Финансист»".

Сбалансированная стратегия представлена фондом смешанных инвестиций "Титан".

Недавно созданное семейство ПИФов "Оплот" реализует стратегию перспективных инвестиций. Однако, большинство фондов УК ПСБ специализируются на агрессивной стратегии. Это шесть ПИФов из семейства Стоик, а также индексный фонд «УК ПСБ-Индекс ММВБ», задачей которого является получение результата, максимально приближенного к результатам рынка в целом. Таким образом, любой потенциальный инвестор, пришедший в УК ПСБ сможет найти для себя ПИФ, отвечающий его ожиданиям и степени готовности к риску.

Второй тип классификации ПИФов - это деление на открытые (ОПИФ), интервальные (ИПИФ) и закрытые (ЗПИФ) фонды. На данный момент в линейке УК ПСБ присутствуют:

·девять открытых фондов ("Финансист", "Титан", семейство "Стоик", индексный фонд «УК ПСБ-Индекс ММВБ»);

·три интервальных фонда (семейство "Оплот");

·четыре закрытых фонда ("Волхов", "Жилая недвижимость", "Перспектива", "Перспектива-Девелопмент");

Тот факт, что в линейке ПИФов большинство составляют открытые фонды, объективно обусловлен. Дело в том, что ОПИФы - продукт, направленный на более широкий круг инвесторов. Приобретение и погашение паев ОПИФа может быть произведено в любой день года, а минимальный порог вложений обычно невелик, по сравнению с интервальными или закрытыми фондами. В частности, в УК ПСБ минимальный первый взнос при покупке паев ОПИФа составляет 10000 рублей. В различных управляющих компаниях страны эта сумма варьируется от пяти до тридцати тысяч рублей (в отдельных случаях до ста тысяч).

Напротив, ИПИФы направлены на более узкий круг клиентов. Пайщиками интервальных фондов становятся обеспеченные люди, морально готовые к риску и нацеленные на долгосрочные вложения своих средств. Такие фонды специализируются на покупке акций компаний, капитализация которых, на сегодняшний день, относительно невелика (акции "второго" эшелона). Ценные бумаги таких компаний обычно низколиквидны, так как недооценены фондовым рынком, однако ожидаемый потенциал роста чрезвычайно велик. Поиск такого рода ценных бумаг является крайне сложной задачей для управляющих компаний, т.к. цена ошибки в данном случае весьма велика. Минимальная сумма первого взноса в интервальный фонд обычно значительно выше, чем в открытый. В частности, взносы в ИПИФы семейства "Оплот" УК ПСБ начинаются от 50000 рублей, что в пять раз выше минимального взноса в открытые фонды компании.

Закрытые паевые фонды - особый вид коллективных инвестиций. ЗПИФы создаются на определенный срок. Заранее фиксированы количество пайщиков и дата погашения паев. Такая структура фонда дает возможность осуществлять уникальные инвестиционные проекты, как например, инвестиции в недвижимость и венчурный бизнес. Ограниченное число инвесторов позволяет учитывать индивидуальные потребности в отношении критериев и параметров инвестиционной стратегии. Немаловажным фактором являются гарантии сохранности имущества ЗПИФ, возможные как за счет механизмов государственного контроля, так и контроля со стороны пайщиков, В целом ЗПИФы считаются удобным инструментом структурирования инвестиций. Спрос на эту услугу значительно возрос в последние годы. На рынке сложилось четыре вида закрытых фондов, в зависимости от класса активов, в которые они инвестируют:

). Ипотечные ЗПИФы осуществляют инвестиции в денежные требования по обязательствам из договоров займа, обеспеченных ипотекой, правами из договоров долевого участия в строительстве; закладные; ипотечные ценные бумаги.

). ЗПИФы смешанных инвестиций вкладывают средства в акции российских и иностранных АО; облигации российских и иностранных организаций; государственные и муниципальные ЦБ; ценные бумаги иностранных государств и международных финансовых организаций; инвестиционные паи других фондов

). ЗПИФы венчурных инвестиций зачастую принимают участие в уставных капиталах хозяйственных обществ или же инвестируют в необращаемые на рынке ценные бумаги (векселя, облигации)

). Одним из наиболее часто встречающихся видом закрытых фондов являются фонды недвижимости (ЗПИФН). В таких фондах вклады осуществляются в недвижимость на территории РФ и иностранных государств; права на недвижимость; проектно-сметную документацию; имущественные права по инвестиционным договорам; доли компаний строительного сектора.

 

График 1

 

На сегодняшний день линейка ПИФов УК ПСБ представлена четырьмя закрытыми фондами. Первый из них - "Жилая недвижимость" был сформирован еще в апреле 2004 года. Около трех лет он оставался единственным ЗПИФом УК ПСБ. Лишь в 2007 году компания принялась наверстывать упущенное и наконец всерьез занялась развитием столь востребованного типа услуг, как ЗПИФы. За полгода было создано три закрытых фонда: фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций «Перспектива», фонд смешанных инвестиций «Волхов» и, появившийся совсем недавно, ЗПИФН «Перспектива-Девелопмент».

На наш взгляд, подобное промедление в создании ЗПИФов неоправданно, ведь этот тип фондов является одним из наиболее доходных. По данным журнала "Эксперт" на конец 2005 года, несмотря на то, что закрытые фонды составляют только 38,5% от общего числа ПИФов России (график 1), они аккумулировали в себе 64% от общей суммы СЧА (график 2). А обзоры за 2007 год показывают, что закрытые ПИФы обеспечили большую часть роста рынка коллективных инвестиций. За 2007 год количество ЗПИФов выросло в полтора раза (график 3), а их доля в общем объеме СЧА увеличилась до 76%.

 

График 2

 

График 3

К 2007 году большинство основных конкурентов УК ПСБ уже обладали своими линейками различных ЗПИФов, а поскольку закрытые фонды - продукт, рассчитанный не на массовое потребление, а на определенную категорию инвесторов, то, очевидно, что УК ПСБ упустила немалое количество серьезных потенциальных клиентов. Сейчас, развитие ЗПИФов заявляется как неотъемлемая часть стратегии компании по расширению спектра финансовых услуг. Однако, набор закрытых фондов УК ПСБ все еще недостаточно диверсифицирован. Во-первых, в линейке отсутствуют ипотечные фонды. Можно, конечно, сказать, что подобный вид услуг появился в России сравнительно недавно, лишь в 2005 году. И на данный момент в нашей стране функционирует не более 15 ипотечных фондов. Однако, по нашему мнению, не стоит игнорировать перспективные тенденции в развитии инвестиционного бизнеса. Некоторые сомнения также вызывает наличие в портфеле компании только одного фонда венчурных инвестиций. Дело в том, что в фонде "Перспектива" минимальный взнос составляет миллион рублей. Руководство компании, вероятно, посчитало, что столь рискованные вложения могут себе позволить лишь очень обеспеченные инвесторы. Но, с другой стороны, если человек готов рискнуть суммой, скажем, в сто тысяч рублей, то почему бы не вложить их в венчурный проект? Инновационный бизнес в нашей стране остро нуждается в стимулировании. А сословие так называемых бизнес-ангелов в России еще крайне малочисленно. В данной ситуации венчурные фонды имеют огромные перспективы развития.

Последний, третий тип классификации ПИФов - по подходу к управлению активами. Их три вида: классический, отраслевой и индексный. Портфель фондов УК ПСБ отвечает необходимому разнообразию подходов к управлению. Классическими являются фонты "Финансист", "Стоик" и "Оплот". Присутствует целый ряд отраслевых фондов как открытых (ОПИФ «СТОИК-Телекоммуникации», ОПИФ «СТОИК-Нефть и Газ», ОПИФ "СТОИК-Потребительский сектор", ОПИФ "СТОИК-Металлургия и Машиностроение", ОПИФ "СТОИК-Электроэнергетика"), так и интервальных (ИПИФ «ОПЛОТ-Электроэнергетика», ИПИФ "ОПЛОТ-Металлургия"). И, наконец, значительную роль играет индексный фонд "УК ПСБ - Индекс ММВБ", который был признан лучшим индексным фондом 2007 года по итогам ежегодного конкурса «Российский рынок коллективных инвестиций», проводимого Национальной Лигой Управляющих (НЛУ) и Учебным центром МФЦ (Московский Фондовый Центр).Но, несмотря на такой успех, стоить отметить, что у многих конкурирующих с УК ПСБ компаний помимо фонда, ориентирующегося на индекс ММВБ, также зачастую сформирован ПИФ, связанный с индексом РТС. Возможно, УК ПСБ также стоит задуматься о подобной перспективе.

Также следуют упомянуть, что помимо вышеописанных классификаций существует ряд специфических видов фондов, еще мало распространенных в России. Среди них можно выделить так называемые эндаумент-фонды (от англ. "endowment"

Похожие работы

< 1 2 3 4 > >>