Виды отчетов о денежных потоках

ппПоказателиСуммаОперационная деятельность1Выручка от реализации50,0корректируется на2прирост дебиторской задолженности-0,43Итого приток от реализации49,64Себестоимость товаров-32,0корректируется на5снижение запасов1,56снижение кредиторской задолженности-0,77Итого отток на оплату товаров-31,28Коммерческие и

Виды отчетов о денежных потоках

Информация

Разное

Другие материалы по предмету

Разное

Сдать работу со 100% гаранией

Виды отчетов о денежных потоках

Олег Лытнев

Существует два основных подхода к построению отчета о денежных потоках использование прямого и косвенного методов. В первом случае анализируются валовые денежные потоки по их основным видам: выручка от реализации, оплата счетов поставщиков, выплата заработной платы, закупка оборудования, привлечение и возврат кредитов, выплата процентов по ним и т.п. Источником информации для составления такого отчета служат данные бухгалтерского учета. Обороты по соответствующим счетам (реализация, расчеты с поставщиками, краткосрочные кредиты и т.д.) корректируются на изменение остатков запасов, дебиторской и кредиторской задолженности и таким образом доводятся до сумм, отражающих только те операции, которые оплачены “живыми деньгами”. Данный метод считается наиболее точным, но и наиболее трудоемким. В его использовании заинтересованы прежде всего кредитные организации, которых больше всего беспокоит способность предприятия генерировать денежные потоки, достаточные для погашения займов. Однако с позиций аналитика такой подход недостаточно информативен, потому что он не позволяет проследить трансформацию чистой прибыли в чистый денежный поток. Иными словами, он не проясняет взаимосвязи между денежными потоками и финансовыми ресурсами.

В этом смысле более предпочтительным представляется косвенный метод представления информации о денежных потоках. Данный метод базируется на рассмотренных выше принципах анализа финансовых ресурсов. Не обеспечивая той же степени точности и детализации, что и прямой метод, он дает много полезной информации для анализа. В нем не находят отражения валовые денежные потоки, потому что он использует только очищенные нетто-значения: исходной базой расчета выступает чистая прибыль, которая путем последовательных корректировок доводится до величины чистого денежного потока. Пользователь такого отчета может проследить весь путь, который проходят финансовые ресурсы для того, чтобы превратиться в денежную форму. Это позволяет ему обнаружить любые препятствия и “закупорки” на этом пути, мешающие предприятию увеличить свою способность генерировать денежные потоки. Иногда прямой и косвенный методы расчета денежного потока противопоставляют друг другу следующим образом: прямой метод исходит из принципа “сверху-вниз” от выручки к денежному потоку; косвенный же метод базируется на принципе “снизу-вверх” от чистой прибыли к денежному потоку. При этом имеется в виду расположение показателей выручки и чистой прибыли в отчете о прибылях и убытках. Выручка показывается в самом верху этого отчета, а чистая прибыль это один из самых последних его показателей, отражаемый в самой нижней части отчета.

Несмотря на различия в технике составления, отчет о денежных потоках, независимо от применяемого метода, должен отражать поступление и выбытие денег в разрезе основных видов деятельности операционной, инвестиционной и финансовой. Принципы отнесения отдельных денежных потоков к конкретным видам деятельности изложены в § 1.2. Схематично состав и структура денежных потоков представлена на рис. 1.4.1.

Рисунок 1.4.1. Состав денежных потоков по отдельным видам деятельности

При использовании косвенного метода, который рассматривает не валовые денежные потоки, а их нетто-величины, к операционной деятельности относятся также чистая прибыль и амортизация. Зная принципы отнесения отдельных потоков к конкретным видам деятельности, несложно преобразовать таблицу 1.3.5 к стандартному виду отчета о денежных потоках, составленному по косвенному методу (табл. 1.4.1). Положительные цифры в этом отчете соответствуют притокам, а отрицательные оттокам денежных средств.

Как видно из таблицы основным источником денежных средств у предприятия является его основная операционная деятельность (приток 2,3 млн. рублей). Заработанные деньги вкладывались в расширение основных фондов (1,5 млн. рублей) и были направлены на выплату дивидендов (0,2 млн. рублей). Основной причиной денежного оттока по финансовой деятельности наряду с выплатой дивидендов стало погашение краткосрочных банковских кредитов (0,7 млн. рублей).

Следует помнить, что максимизация чистого денежного притока не может рассматриваться в качестве основной финансовой цели предприятия. В идеале его величина должна стремиться к нулю, так как высвобожденные денежные средства, обладая 100%-й ликвидностью, имеют нулевую (и даже отрицательную) доходность. Поэтому длительное размещение финансовых ресурсов в налично-денежной форме означает для предприятия значительные потери потенциального дохода. Положительным моментом является наличие значительного притока денег от операционной деятельности, что свидетельствует о разумном использовании потенциала предприятия. Однако крайне осторожная финансовая стратегия, проявившаяся в сокращении заемных ресурсов при заметном росте дебиторской задолженности, привела к тому, что в начале следующего хозяйственного цикла предприятие будет располагать меньшим объемом финансовых ресурсов.

Таблица 1.4.1

Развернутый расчет величины чистого денежного потока (косвенный метод) млн. руб.

№ ппПоказателиСуммаОперационная деятельность1Чистая прибыль1,12Амортизация0,83Прирост дебиторской задолженности-0,44Снижение запасов1,55Снижение кредиторской задолженности-0,76Итого денежный поток от операционной деятельности2,3Инвестиционная деятельность7Приобретение основных фондов-1,58Итого денежный поток от инвестиционной деятельности-1,5Финансовая деятельность9Снижение краткосрочных банковских кредитов и займов-0,710Снижение краткосрочных финансовых вложений0,311Увеличение добавочного капитала0,112Выплата дивидендов-0,213Итого денежный поток от финансовой деятельности-0,514Совокупный чистый денежный поток0,3Наибольшую тревогу вызывает увеличение дебиторской и снижение кредиторской задолженности. В совокупности они уменьшили чистый денежный поток на 1,1 млн. рублей. Данная цифра сопоставима с объемом вложений в расширение основных фондов предприятия (1,5 млн. рублей). Учитывая низкий удельный вес основного капитала в структуре активов предприятия около 24% (5,7 / 20,9) можно заключить, что его увеличение является одной из приоритетных задач развития предприятия. Вместе с тем, отсутствие ясной денежной политики привело к тому, что было недополучено 1,1 млн. рублей денежных поступлений, которые могли почти вдвое увеличить объем инвестиций. В результате инвестиционные ресурсы предприятия в объеме 0,3 млн. рублей были иммобилизованы в остатках собственных оборотных средств. Заработав чистую прибыль в сумме 1,1 млн. рублей, предприятие получило дополнительный денежный приток в размере всего 0,3 млн. рублей.

Как было отмечено выше, суть прямого метода сводится к подробной детализации практически каждой статьи отчета о прибылях и убытках, начиная с выручки от реализации. Каждая статья доходов или расходов корректируется таким образом, чтобы от величины,

Таблица 1.4.2

Отчет о прибылях и убытках млн. руб.

№ ппПоказателиСумма1Выручка от реализации50,02Себестоимость товаров-32,03Коммерческие и управленческие расходы-16,534Прибыль от реализации1,475Сальдо уплаченных и полученных процентов-0,156Сальдо прочих операционных доходов и расходов0,557Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности1,878Сальдо прочих внереализационных доходов и расходов-0,39Прибыль отчетного года1,5710Налог на прибыль0,4711Чистая прибыль1,112Дивиденды-0,213Нераспределенная (реинвестируемая) прибыль0,9Справочно14Начислено амортизации основных фондов за год0,8

полученной методом начислений, перейти к сумме по кассовому методу, то есть из начисленных сумм исключаются (или добавляются к ним) любые величины, не связанные с реальным движением “живых” денег. Например, общая выручка от реализации должна быть уменьшена (увеличена) на сумму прироста (снижения) дебиторской задолженности покупателей по неоплаченным ими счетам и увеличена (уменьшена) на сумму прироста (снижения) кредиторской задолженности перед покупателями по предварительной оплате ими счетов. Очевидно, что данный способ требует больших затрат труда и хорошего знания особенностей работы конкретного предприятия. Для его выполнения необходимо привлечение данных бухгалтерского учета, поэтому одна из его разновидностей называется “бухгалтерской”. Тем не менее, с определенной степенью точности его можно составить по данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках (табл. 1.4.2).

Предположим, что в рассматриваемом нами примере весь прирост дебиторской задолженности относится к счетам поставщиков, а изменение запасов и кредиторской задолженности относится только к материальным затратам на производство. В результате отчет о денежных потоках будет иметь следующую форму.

Таблица 1.5.4

Расчет величины денежного потока (прямой метод) млн. руб.

ппПоказателиСуммаОперационная деятельность1Выручка от реализации50,0корректируется на2прирост дебиторской задолженности-0,43Итого приток от реализации49,64Себестоимость товаров-32,0корректируется на5снижение запасов1,56снижение кредиторской задолженности-0,77Итого отток на оплату товаров-31,28Коммерческие и управленческие расходы-16,53корректируются на9начисленная амортизация0,810Итого отток на оплату коммерческих и управленческих расходов-15,7311Уплаченные проценты-0,1512Прочие операционные доходы0,5513Прочие внереализационные расходы-0,314Налог на прибыль-0,4715Итого денежный поток от операционной деятельности2,3Инвестиционная деятельность16Приобретение основных фондов-1,517Итого денежный поток от инвестиционной деятельности-1,5Финансовая деятельность18Сокращение краткосрочных банковских кредитов и займов-0,719Сокращение краткосрочных финансовых вложений0,320Увеличение добавочного капитала0,121Выплата дивидендов-0,222Итого денежный поток от финансовой деятельности-0,523Совокупный чистый денежный поток0,3Можно заметить, что в сравнении с косвенным методом изменению п

Похожие работы

1 2 >