Укрепление рыночных отношений в России за последние годы привело к активизации операций с внеоборотными активами компаний, объектами интеллектуальной собственности и т.д.
Активно развивается рынок купли-продажи не только имущественных объектов, но и предприятий в целом. Это могут быть закрытые и открытые акционерные общества, частные, коммунальные, государственные и другие предприятия.
Оценочная деятельность сформировалась в самостоятельное направление профессиональной деятельности, которое регулируется законодательством и имеет свою методологическую базу, основанную на современном опыте и традиционно сложившихся нормативно-методических подходах.
В стране создана система независимой оценки, утверждены Федеральные стандарты оценки и во многих вузах ведется подготовка профессиональных оценщиков.
Наряду с этим, актуальность темы оценки бизнеса постоянно возрастает. На сегодняшний день для принятия эффективных управленческих решений собственникам и руководству предприятия часто требуется информация о стоимости бизнеса. В проведении оценочных работ заинтересованы и другие стороны: государственные структуры (контрольно-ревизионные и другие органы), кредитные организации, страховые компании, поставщики, инвесторы и акционеры.
Оценка стоимости предприятия представляет собой упорядоченный, целенаправленный процесс определения в денежном выражении стоимости предприятия с учетом потенциального и реального дохода, приносимого им в определенный момент времени в условиях конкретного рынка.
Согласно федеральному законодательству, оценка является обязательной при приватизации, передаче в доверительное управление, продаже, национализации, выкупе и прочих операций. Оценка бизнеса необходима для проведения сделок купли-продажи или расчета его залоговой стоимости, но и для определения эффективности принятия управленческих решений, основным критерием выбора которых является увеличение стоимости компании.
В процессе оценки бизнеса выявляются возможные подходы к управлению предприятием и определяется, какой из них обеспечит предприятию максимальную эффективность, а, следовательно, и более высокую рыночную цену, что и выступает основной целью собственников и задачей менеджеров фирм в рыночной экономике.
Повышение стоимости - это один из показателей роста доходов его собственников. В связи с этим периодическое проведение оценки стоимости бизнеса можно использовать для анализа эффективности управления предприятием. В процессе оценки стоимости предприятия необходимо анализировать данные, характеризующие условия работы предприятия в регионе, отрасли и экономике в целом.
Основным инструментом подготовительного этапа оценки бизнеса является финансово-экономический анализ результатов деятельности, позволяющий выносить примерные суждения об уровне риска и потенциале роста предприятия в сжатые сроки на основе небольшого объема относительно доступной, фрагментарной информации. Поэтому вопросы адаптации методик и инструментов финансового анализа для целей оценки являются весьма актуальными.
Финансовый и экономический анализ играет немаловажную роль в оценке бизнеса, так как на их основе принимается решение о выборе подходов к оценке стоимости.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности - это процесс, при помощи которого оценивается прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. Однако при этом главной целью является оценка финансово-хозяйственной деятельности организации относительно будущих условий существования.
Целью дипломной работы является:
Изучение методов и техники финансово-экономического анализа для целей оценки бизнеса.
Изучить технологию оценки бизнеса.
Оценка стоимости компании «МегаФон».
Для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
рассмотреть и обобщить теоретические основы оценки стоимости предприятия
изучить научно-практический инструментарий оценки бизнеса;
изучить и применить механизмы основных методов оценки стоимости бизнеса;
выявить основные направления использования результатов финансового анализа при реализации методов оценки стоимости бизнеса;
выполнить расчет стоимости Публичного акционерного общества «МегаФон»;
овладеть соответствующими профессиональными компетенциями.
Объектом исследования в дипломной работе является компания «МегаФон».
Выполнение оценки – это ответственный и трудоемкий процесс, который помогает подготовить
Проблематика исследования выражается в трудностях в создании единой методологии процесса оценки рыночной стоимости предприятия, а также, в непосредственной точности и адекватности исследований. Таким образом, на сегодняшний день, существует проблема точной и адекватной оценки стоимости предприятия.
Результаты оценки бизнеса, получаемые на основе анализа внешней и внутренней информации, необходимы не только для проведения переговоров о купле-продаже, они играют существенную роль при выборе стратегии развития предприятия.
В процессе стратегического планирования важно оценить будущие доходы предприятия, а так же степень его устойчивости и ценность имиджа. Для принятия обоснованных управленческих решений необходима инфляционная корректировка данных финансовой отчётности, являющейся базой для принятия финансовых решений. Для обоснования инвестиционных проектов по приобретению и развитию бизнеса нужно иметь сведения о стоимости всего предприятия или части его активов.
Знание основ оценки стоимости предприятия и управления ею, умение применять на практике результаты такой оценки - залог принятия эффективных управленческих решений, достижения требуемой доходности предприятия.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.
Во введении обоснована актуальность темы диссертации, сформулированы цели и задачи исследования.
В первой главе рассмотрены понятие принципы, подходы и методы оценки стоимости, а также применение финансового анализа для целей оценки стоимости промышленного предприятия.
Также в этой главе рассмотрены основные методики оценки инвестиционной привлекательности.
Вторая глава посвящена изучению объекта оценки, его основных технико-экономических показателей, анализу динамики и структуры баланса, а также изучению риска потери платежеспособности.
В третьей главе произведен отбор финансовых коэффициентов, финансовых показателей для целей оценки стоимости бизнеса, показано их применение в оценке рыночной стоимости ПАО «Мегафон», проведенной в соответствии с общепринятыми нормами с использованием трех подходов: затратным, доходным и сравнительным.
Проведено согласование результатов оценки, полученных с использованием трех разных подходов, которое проведено методом анализа иерархий. оценка стоимость бизнес финансовый
В заключении изложены основные выводы, полученные в результате выполнения оценки ПАО «МегаФон».
Сущность оценки стоимости бизнеса на предприятии
С развитием рыночной экономики в России появилась возможность вложить средства в бизнес, купить и продать его. Таким образом, бизнес можно назвать товаром. Оценка стоимости предприятия – это расчет и обоснование стоимости предприятия на определенную дату. Оценка стоимости бизнеса, как и любого другого объекта собственности, представляет собой целенаправленный упорядоченный процесс определения величины стоимости объекта в денежном выражении с учетом влияющих на нее факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного рынка.
Результат проделанной оценки является рассчитанная величина рыночной стоимости либо её модификации. Рыночная стоимость определяется обязательно в денежном выражении. Рыночная стоимость – наиболее вероятная цена, по которой товар или услуга могут быть проданы на свободном рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией.
В оценочной деятельности часто используются как синонимы термины «бизнес» и «предприятие». Однако, каждое из этих понятий имеет особенности.
Бизнес – это предпринимательская деятельность, целью которой является производство и реализация товаров, работ, услуг, или другая разрешенная законом о деятельность, целью которой является получение прибыли.
Предприятие – это производственно-экономический или имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. Предприятие является объектом гражданских прав и рассматривается как имущественный комплекс. При осуществлении оценочной деятельности предприятие рассматривается как единое целое, в состав которого входят все виды имущества и права на него.
Основными факторами, которые влияют на оценку стоимости предприятия (бизнеса) это время и риск. Время получения дохода или до получения дохода измеряется интервалами или периодами. Интервал или период, может быть равен дню, неделе, месяцу, кварталу, полугодию или году. Продолжительность прогнозного периода влияет на величину рыночной стоимости, потому, что учитывается при дисконтировании. Рыночная стоимость бизнеса изменяется во времени под влиянием многочисленных факторов, поэтому она определяется только по состоянию на конкретный момент времени. Уже через несколько месяцев она может быть иной. Следовательно, постоянная оценка и переоценка объектов необходима в условиях рыночной экономики.
Оценка стоимости бизнеса используется при выборе стратегии развития компании, а так же при решении вопроса о возможной цене продажи предприятия. Результаты оценки стоимости оказывают влияние на многие стороны деятельности предприятия, так же как
