Финансовая стратегия предприятия и проект ее совершенствования на примере колхоза "Большевик" Калачеевского района Воронежской области

Дипломная работа - Экономика

Другие дипломы по предмету Экономика

Скачать Бесплатно!
Для того чтобы скачать эту работу.
1. Подтвердите что Вы не робот:
2. И нажмите на эту кнопку.
закрыть



естиций. Кроме того, средства фондов будут использоваться строго по целевому назначению.

 

3.3. Совершенствование финансовой стратегии по управлению оборотными активами и пассивами

 

Основным способом обеспечения выполнения финансовой стратегии по прибыли является разработка адекватной финансовой стратегии управления оборотным капиталом. Ранее (в разделе 2.4.) определено, что в 2007 году в колхозе Большевик по отношению к формированию оборотных активов применялась консервативная финансовая политика, о чем свидетельствует сравнительно низкий удельный вес оборотных активов в общих активах (42,84%). Аналогичная финансовая политика применялась и по отношению к источникам финансирования оборотных активов (низкий удельный вес заемных источников в общей сумме всех пассивов предприятия: 18,05% в 2007 году). Согласно матрице выбора политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами было определено, что в колхозе применялась консервативная политика комплексного оперативного управления текущими активами и пассивами.

Для перехода к использованию финансовой стратегии мини-максимизации прибыли необходимо пересмотреть используемую в хозяйстве политику управления оборотными активами и источниками их финансирования. Большая эффективность оборотных средств и рост объема продаж достигается обычно при использовании умеренной политики управления текущими активами и пассивами.

 

Таблица 25. Вектор движения колхоза Большевик к намеченной цели на матрице выбора политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами

Политика управления текущими пассивамиПолитика управления текущими активамиКонсервативнаяУмереннаяАгрессивнаяАгрессивнаяНе сочетаетсяУмеренная ПКОУАгрессивная ПКОУУмереннаяУмеренная ПКОУУмеренная ПКОУ

Колхоз Большевик

2008 год (проект)Умеренная ПКОУКонсервативнаяКолхоз Большевик

2007 год (факт)

Консервативная ПКОУУмеренная ПКОУНе сочетается

Для реализации умеренной политики по отношению к источникам финансирования оборотных активов необходимо активное использование краткосрочного банковского кредита, целесообразность привлечения которого объясняется тем, что:

  • при использовании только собственного капитала и наивысшей финансовой устойчивости (коэффициент автономии равен единице), предприятие ограничивает темпы своего стратегического развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал. Как следствие, в этих условиях коммерческая организация не может перейти к стратегии мини-максимизации прибыли;
  • если же предприятие использует заемный капитал, то оно имеет более высокий финансовый потенциал своего стратегического развития (за счет формирования дополнительного объема активов в период возникновения сезонных потребностей) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности. Однако в тоже время такие предприятия в большей мере генерируют финансовый риск и угрозу банкротства (возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала).

Очень важно то, что использование кредита становится не только технологически, но и экономически выгодным, лишь при положительном значении эффекта финансового рычага. В колхозе Большевик в 2007 году он составил 0,38. На предприятиях возможны разные подходы к расчету эффекта финансового рычага. В целом по предприятию, кредит выгоден, если экономическая рентабельность активов выше среднегодовой ставки банковского процента.

В целях реализации избранной политики по отношению к оборотным активам предполагается (приложение 2), что в проектном периоде будут сохраняться достигнутые в отчетном году соотношения запасов в процентах к объему выручки (кроме животных на выращивании и откорме, а также готовой продукции и товаров для перепродажи планируемых в сумме 2007 года). Дебиторская задолженность планируется, как произведение выручки за 2008 год и отношения нормативного периода отсрочки платежей (10 дней) к неточному количеству дней в году (360). При этом предполагается, что все платежи будут осуществляться дебиторами вовремя. Остаток денежных средств на конец года определяется в соответствии с достигнутым в 2007 году уровнем коэффициента абсолютной ликвидности (0,08). Таким образом, оборотные средства на конец года планируются в размере 44242 тыс. руб., в частности дебиторская задолженность 2482 тыс. руб., остаток денежных средств 1129 тыс. руб. Краткосрочные финансовые вложения и прочие оборотные активы не планируются.

Для реализации избранной политики по отношению к источникам финансирования оборотных активов, в том числе для определения потребности в краткосрочном кредите, очень важно оптимизировать размер собственного оборотного капитала колхоза Большевик. Для этого, прежде всего, нужно спланировать реальную потребность в нем. С этой целью возможно применение нормативной величины коэффициента собственных оборотных средств, который рассчитывается по формуле:

Коэффициент собственных оборотных средств = Собственный оборотный капитал / Оборотные активы.

Нормативным считается значение равное 0,4-0,5. Однако, в связи со спецификой сельского хозяйства, колхозу Большевик, на наш взгляд, целесообразно сохр

s