Финансовая стратегия предприятия и проект ее совершенствования на примере колхоза "Большевик" Калачеевского района Воронежской области

Дипломная работа - Экономика

Другие дипломы по предмету Экономика

Скачать Бесплатно!
Для того чтобы скачать эту работу.
1. Подтвердите что Вы не робот:
2. И нажмите на эту кнопку.
закрыть



икам: при привлечении заемных средств результат финансовой деятельности может иметь положительное значение, а без привлечения заемных средств - отрицательное.

Результат финансовой деятельности колхоза Большевик в 2007г. (РФД) = Изменение заемных средств предприятия за анализируемый период (прирост +, снижение -) - Сумма процентов за кредит - Налог на прибыль - Выплаченные дивиденды + Сумма, полученные от эмиссии акций - Средства, вложенные в уставные фонды других предприятий - Другие долгосрочные финансовые вложения + Полученные отчисления от прибыли учрежденных предприятий + Доходы от других долгосрочных финансовых вложений = 3400 6500 - 699 - 507 - 0 + 0 - 0 - 0 + 0 + 0 = - 4306 тыс. руб.

Результат финансовой деятельности (РФД) от добавленной стоимости = РФД / Добавленная стоимость * 100% = - 4317 / 46264 * 100% = - 9,31%

Результат финансовой деятельности похож на пружину: чтобы ее натянуть, надо увеличить объем задолженности. Но как только заимствование средств прекращается, пружина вновь сжимается под давлением расходов на уплату процентов и налогов.

Резко отрицательное значение результата финансовой деятельности может быть компенсировано лишь выражено положительным значением результата хозяйственной деятельности.

Достичь идеального значения результата финансово-хозяйственной деятельности, как отмечают практически все экономисты - финансисты, трудно, да и не всегда необходимо, но надо по возможности стараться удерживаться в границах безопасной зоны. В связи с этим финансовый менеджер обычно ставит перед собой задачу найти наиболее приемлемое сочетание результата хозяйственной деятельности и результата финансовой деятельности в пределах допустимого риска. При этом речь должна идти не об удержании любой ценой раз и навсегда найденного равновесия, а о постоянном лавировании, внимательном контроле и регулировании неравновесных состояний вокруг точки равновесия.

При решении этой задачи приходится решать следующие вопросы:

  • идти ли на отрицательный результат хозяйственной деятельности во время бурного наращивания инвестиций? Если да, то каков предел снижения результата хозяйственной деятельности и насколько длителен допустимый период, при котором результат хозяйственной деятельности будет меньше нуля?
  • добиваться ли выражено положительного значения финансового результата? Если да, то с какой скоростью пружина будет затем сжиматься в обратную сторону, придавая результату финансовой деятельности отрицательное значение?
  • добиваться ли симметричного изменения результата хозяйственной деятельности и результата финансовой деятельности? Наверное - да, но это настоящее финансовое искусство и в данном случае предприятию возможно придется снизить темпы роста оборота и рентабельности..

Матрица финансовой стратегии, разработанная Ж. Франшоном и И.Романе, помогает спрогнозировать критический путь предприятия на ближайшие годы, наметить допустимые пределы риска и выявить порог возможностей предприятия.

Из каждого квадрата, в зависимости от проводимой финансовой политики по отношению к прибыли, оборотным средствам и инвестициям, возможен заранее определённый критический путь (об этом упоминалось в главе 2.3.). Учитывая, что колхозу Большевик необходимо обновлять материально - производственную базу (износ основных средств в 2007 году составил 45,5%) и ему вряд ли удастся сохранить высокий уровень обеспеченности собственными оборотными средствами, то вероятно, стратегический путь из квадрата 4 Рантье в квадрат 2 Устойчивое равновесие станет желаемым для хозяйства.

В такой ситуации все зависит от уровня и динамики экономической рентабельности. При невысоком и практически неизменном уровне экономической рентабельности риск перемены знака эффекта финансового рычага (вследствие повышения процентных ставок) и конкуренция будут тянуть предприятие к квадрату 1 Отец семейства или, что гораздо хуже, к квадрату 7 Эпизодический дефицит. При повышенной и (или) возрастающей экономической рентабельности предприятие может начать подготовку к диверсификации производства или к наращиванию оборота и перейти в квадрат 2 Устойчивое равновесие (рис. 4).

Рисунок 4. Возможные направления движения предприятия из квадрата 4 Рантье.

 

Для колхоза Большевик основной стратегической финансовой целью будет являться достижение финансовой устойчивости путем наращения прибыли и использования эффекта финансового рычага через оптимизацию собственного оборотного капитала и привлечение заемных средств.

 

Таблица 22. Вектор движения колхоза Большевик к намеченной цели на матрице финансовой стратегии

РФД‹‹0РФД≈0РФД››0РХД››01. Отец семейства4. Рантье

Колхоз Большевик

2007 год (факт)

6. Материнское обществоРХД≈07. Эпизодический дефицитКолхоз Большевик

2008 год (проект)

2. Устойчивое равновесие5. АтакаРХД‹‹09. Кризис8. Дилемма

3. Неустойчивое равновесие

 

Обеспечить достижение цели по избранному пути стратегического развития поможет тщательно обоснованная финансовая политика, адекватная финансовым возможностям предприятия и выбранному по матрице финансового состояния критическому пути.

Финансовую политику целесообразно разрабатывать не на один год, а как минимум на ближайшие 3-5 лет. В ней должны быть разработаны стратегические цели п

s