Финансовая стратегия предприятия и проект ее совершенствования на примере колхоза "Большевик" Калачеевского района Воронежской области

Дипломная работа - Экономика

Другие дипломы по предмету Экономика

Для того чтобы скачать эту работу.
1. Подтвердите что Вы не робот:
2. И нажмите на эту кнопку.
закрыть



производственно-финансовой деятельности (приложение 6), должно увеличить удой молока от одной среднегодовой коровы с 2786 кг до 2880 кг, в результате чего изменится планируемый объем реализации, сумма выручки, себестоимости (за счет увеличения общей суммы переменных затрат пропорционально объему реализации) и прибыли. Кроме того, планируется рост цены 1 ц. молока на 353 руб.

При проведении операционного анализа результативности рассмотренных мероприятий следует учесть, что при росте объема производства постоянные затраты остаются на прежнем уровне, переменные растут пропорционально объему реализации, а при росте цен как постоянные, так и переменные расходы остаются неизменными. В результате структура затрат изменится только по сахарной свекле и молоку в сторону некоторого увеличения переменных и, соответственно, снижения постоянных затрат. Это позитивно отразится на прибыльности данных видов продукции в связи со снижением эффекта операционного рычага и порога их рентабельности.

Проведем операционный анализ, с учетом реализации указанных мероприятий в таблице 24.

 

Таблица 24. Операционный анализ эффективности реализации пшеницы, сахарной свеклы, подсолнечника, молока и живой массы крупного рогатого скота в проектном 2008 году

ПоказателиПорядок расчетаОзимая пшеницаСахарная свеклаПодсолнечникМолокоЖивая масса КРС1.Выручка от реализации, тыс.руб.п.1а х п.1б13539,96682,3620720,773442462,41а) объем, ц.24618437801593961205131б) цена, руб./ц.550152,641300120048002. Переменные затраты, всего5162,072547,573724,224948,112262,392а) переменные затраты на 1 единицу продукциип.2:п.1а209,6958,19233,65808,514410,113. Валовая маржа, тыс. руб.п.1-п.28377,834134,7916996,482395,89200,014. Постоянные затраты, тыс. руб.776,93840,391415,78173,47189,615. Прибыль, т. руб.п.3-п.47600,93294,415580,72222,4210,46. Эффект операционного рычагап.3:п.51,11,261,091,0819,237. Коэффициент валовой маржип.3:п.10,620,620,820,330,088. Порог рентабельности, тыс. руб.п.4:п.71255,641358,181726531,732334,369.3апас финансовой прочности, тыс. руб.п.1-п.812284,35324,1818994,76812,27128,049а) Запас финансовой прочности, %п.9:п.1 х 10090,7379,6891,6792,765,2Исходя из данной таблицы видно, что в результате реализации предлагаемых мероприятий все виды продукции стали прибыльными, в том числе и производство живой массы крупного рогатого скота (10 тыс. руб. прибыли вместо 564 тыс. руб. убытка в 2007 году). Также по всем видам производств повысился уровень валовой маржи, коэффициент валовой маржи (уровень маржинальной прибыли в выручке) и запас финансовой прочности. При этом по всем видам продукции, кроме живой массы крупного рогатого скота, снизился эффект операционного рычага, что является положительной тенденцией в связи со снижением риска потери прибыли в результате снижения выручки на 1 процент. Кроме того, позитивен факт снижения порога рентабельности по озимой пшенице (на 89,85 тыс. руб.), подсолнечнику (на 80,67 тыс. руб.) и молоку (на 3249,23 тыс. руб.). Благодаря этому, произошло увеличение запаса финансовой прочности: по озимой пшенице - на 1413,75 тыс. руб., подсолнечнику - на 3588,77 тыс. руб., а по молоку - на 5962,23 тыс. руб.

Итак, в результате увеличения цен на озимую пшеницу, подсолнечник и живую массу крупного рогатого скота, а также с учетом замены семян сахарной свеклы на элитные и животных в молочном стаде племенными планируется, что в проектном 2008 году колхоз Большевик получит выручку от продажи товаров, продукции, работ и услуг в размере 89343 тыс. руб., что на 8341 тыс. руб. больше выручки 2007 года. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг планируется в размере 53954 тыс. руб., а прибыль от продаж 35390 тыс. руб.

В составе прочих расходов в 2008 году планируется погашение процентов по долгосрочному кредиту под 12,5% годовых, полученному в 2007 году для приобретения сельскохозяйственной техники (приложение 5). Уплата процентов будет производиться ежемесячно, согласно графику погашения (с 25 января 2008 года по 25 октября 2010 года), и за фактический срок пользования кредитом. Таким образом, в 2008 году будет уплачено 425 тыс. руб. При этом бюджетные субсидии на возмещение части процентов по данному долгосрочному кредиту хозяйство не получает. Кроме того, в сумме 2007 года планируются прочие операционные доходы и расходы.

Так как прочие расходы снижают размер прибыли до налогообложения, то ее величина составит 27789 тыс. руб. С учетом уплаты единого сельскохозяйственного налога в размере 1550 тыс. руб., чистая прибыль составит 26239 тыс. руб. (приложение 1). При этом для целей исчисления единого сельскохозяйственного налога налоговая база, в связи с ее уменьшением на сумму 1954 тыс. руб. из-за перенесенного с 2006 года убытка, составит 25835 тыс. руб.

Для самофинансирования хозяйства в 2008 году, с учетом снижения износа основных средств (53,22%), необходимо получить 40033 тыс. руб. прибыли при рентабельности производства равной 74,2%. Так как в проектном году хозяйством планируется получить всего 35390 тыс. руб. при уровне рентабельности 65,59%, то для целей самофинансирования не хватает 4643 тыс. руб. Однако, по сравнению с 2007 годом, разрыв между планируемой и необходимой для самофинансирования рентабельностью производства снизился с 14% до 9%, т.е. на 6%. При этом выявленный недостаток средств можно покрыть с помощью краткосрочного и долгосрочного кредитов. Таким образом, в 2008 году в колхозе Большевик становится возможным переход к стратегии мини-максимизации прибыли, которая направлена на развитие предприятия и может использоваться в течение продолжительного времени.

Что касается распределения прибыли, то ее стратегия в колхозе Большевик должна состоять в использовании всей нераспределенной прибыли на замену износившихся основных средств (износ на конец 2008 года составит 53,22%) и на формирование собственного оборотного капитала, в сумме, которую мы определим в разделе 3.3. При этом формирование собственного оборотного капитала в высоких размерах (в 2007 году коэффициент собственных оборотных средств составил 0,82) не целесообразно. Для конкретизации стратегии распределения прибыли желательно установить необходимую для достижения финансовой стратегической цели (достижение устойчивого равновесия) стратегию управления оборотным капиталом и инвестициями.

Согласно учетной политике колхоза Большевик (приложение 4), хозяйство всю прибыль оставляет нераспределенной, не выделяя ее направления в фонды накопления, социальной сферы и собственных оборотных средств. В тоже время по данным отчетности ясно, что основная ее часть формирует собственный оборотный капитал (даже в сверх высоких суммах).

Мы считаем, что для более эффективного распределения прибыли предприятия необходимо использовать фондовый метод распределения прибыли, образовав фонд накопления (на увеличение основных производственных фондов), фонд социальной сферы (на работу непроизводственных фондов) и фонд собственных оборотных средств. Объем отчислений от прибыли в данные фонды должен планироваться по потребности и возможности. Для этого целесообразно составлять соответствующие планы: оборотных средств и инвестиций. Кроме того, средства фондов будут использоваться строго по целевому назначению.

 

3.3. Совершенствование финансовой стратегии по управлению оборотными активами и пассивами

 

Основным способом обеспечения выполнения финансовой стратегии по прибыли является разработка адекватной финансовой стратегии управления оборотным капиталом. Ранее (в разделе 2.4.) определено, что в 2007 году в колхозе Большевик по отношению к формированию оборотных активов применялась консервативная финансовая политика, о чем свидетельствует сравнительно низкий удельный вес оборотных активов в общих активах (42,84%). Аналогичная финансовая политика применялась и по отношению к источникам финансирования оборотных активов (низкий удельный вес заемных источников в общей сумме всех пассивов предприятия: 18,05% в 2007 году). Согласно матрице выбора политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами было определено, что в колхозе применялась консервативная политика комплексного оперативного управления текущими активами и пассивами.

Для перехода к использованию финансовой стратегии мини-максимизации прибыли необходимо пересмотреть используемую в хозяйстве политику управления оборотными активами и источниками их финансирования. Большая эффективность оборотных средств и рост объема продаж достигается обычно при использовании умеренной политики управления текущими активами и пассивами.

 

Таблица 25. Вектор движения колхоза Большевик к намеченной цели на матрице выбора политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами

Политика управления текущими пассивамиПолитика управления текущими активамиКонсервативнаяУмереннаяАгрессивнаяАгрессивнаяНе сочетаетсяУмеренная ПКОУАгрессивная ПКОУУмереннаяУмеренная ПКОУУмеренная ПКОУ

Колхоз Большевик

2008 год (проект)Умеренная ПКОУКонсервативнаяКолхоз Большевик

2007 год (факт)

Консервативная ПКОУУмеренная ПКОУНе сочетается

Для реализации умеренной политики по отношению к источникам финансирования оборотных активов необходимо активное использование краткосрочного банковского кредита, целесообразность привлечения которого объясняется тем, что:

  • при использовании только собственного капитала и наивысшей финансовой устойчивости (коэффициент автономии равен единице), предприятие ограничивает темпы своего стратегического развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал. Как следствие, в этих условия