Управление ценными бумагами

Дипломная работа - Разное

Другие дипломы по предмету Разное

Скачать Бесплатно!
Для того чтобы скачать эту работу.
1. Пожалуйста введите слова с картинки:

2. И нажмите на эту кнопку.
закрыть



ными дебиторами и кредиторами”

Кт счета 48 “Реализация прочих активов”

- на сумму продажи по рыночной стоимости ;

  • Дт счета 51 и др.счета денежных средств

Кт счета 76”Расчеты с разными дебиторами и кредиторами”

- на сумму поступившей выручки ;

  • Дт счета 80 “Прибыли и убытки”

Кт счета 48 “Реализация прочих активов”

- на сумму убытка ;

Дт счета 48 “Реализация прочих активов”

Кт счета 80 “Прибыли и убытки”

- на сумму прибыли .

Для совершения долгосрочных вложений руководство предприятия должно правильно рассчитать их эффективность . При покупке акций нужно знать их курсовую стоимость и текущую доходность .

Курсовая стоимость акций как простых , так и привилегированных рассчитывается по формуле :

Курсовая стоимость = Дивиденд / Ссудный процент * Номинал .

Текущая доходность (ТД) определяется следующим образом :

ТД = (Дивиденд - Сумма налогов) / Рыночная цена * 100% .

 

Фирма ОАО “Исток” владеет рядом продуктовых магазинов . Уставный капитал составляет 110 млн.руб. Он разбит на 110.000 простых акций . Номинал акций составляет 1000 руб. , за 1996 год владельцам акций был выплачен доход в размере 70% годовых . При покупке акций данной фирмы за 2000 руб. нужно рассчитать курсовую стоимость акции и ее текущую доходность .

Курсовая стоимость = 70% / 42% * 1000 руб. = 1667руб.

Текущая доходность = (700 - 700*0.15) / 2000 руб. * 100% = 29.75% .

За ссудный процент принята ставка рефинансирования ЦБ РФ на 14.04.97г . Как видно из данного примера текущая доходность данных акций вполне может соперничать с банковской депозитной ставкой , которая составляет около 25 - 30% годовых. Таким образом , при покупке акций данной фирмы можно получить ориентировочно чистый доход в размере 297,5 руб. на каждую 1000 руб. инвестиций .

Во-вторых , существует вариант вложения свободных денежных средств в акции на срок не более одного года . Такой вариант может иметь место , когда приобретаются акции с целью их последующей перепродажи по более высокой цене .

Предположим , что мы хотим купить 10.000 шт. акций ОАО “Исток” по цене 2000 руб. с целью получения дивиденда за 1997 год и их последующей продажи через полгода по цене 2100 руб. Покупка таких акций в синтетическом учете отражена в таблице 5 .

В результате проведенной операции предприятие может получить общую балансовую прибыль в размере 9.000.000 руб.

В этом случае для определения эффективности операции следует использовать формулу конечной доходности (КД) операций с ценными бумагами , которая имеет вид :

(Дивиденды за все года - налоги + прибыль от реализации - налоги)

------------------------------------------------------------------------------------------

КД = Срок владения акцией *100%

-------------------------------------------------------------------------------------------

Рыночная цена

Таблица 5

 

Содержание операций Сумма , руб.Корреспондирующий счетдебеткредитПокупка акций 20.000.0005851Начислены дивиденды8.000.0007680Выручка от перепродажи акций21.000.0005148Одновременно списывается покупная стоимость акций

20.000.000

48

58Прибыль от перепродажи1.000.0004880

Таким образом , конечная доходность от операциями с акциями ОАО “Исток” будет равна :

КД = (8.000.000-8.000.000*0.15+1.000.000-1.000.000*0.35) / 0.5 лет / 20.000.000 * 100% = 74.5% .

Как мы видим из данного примера , вложение свободных средств принесет предприятию чистый доход в размере 745 руб. на каждую вложенную 1000 руб. , что является очень высоким показателем в настоящих условиях .

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5.2.Облигации

 

Среднесрочным инструментом привлечения финансовых ресурсов могут выступать облигационные займы.

Облигация - долговая ценная бумага, подтверждающая факт ссуды владельцам ( инвесторам) денежных средств эмитенту, и дающая право на участие в прибыли эмитента особо оговоренным способом ( обычно в виде получения фиксированного ежегодного или ежеквартального процента от стоимости выпуска или от номинальной стоимости облигации ). Статус держателя облигации предполагает роль кредитора , а не собственника. Облигация не предоставляет права ее владельцу на управление компанией. Она более надежна - инвестиции в долговые ценные бумаги лучше защищены по сравнению с инвестициями в акции : задолженность перед владельцем облигации в случае ее ликвидации погашается до начала удовлетворения притязаний держателей акций. Облигации могут выпускать все предприятия вне зависимости от их организационно-правовой формы. Облигации компаний по степени надежности уступают долговым обязательствам государства, но в то же время должны предполагать более высокий уровень дохода.

Условия и сроки погашения облигаций ( в том числе досрочного) оговариваются в решении о выпуске облигаций.

Облигации выпускаются :

- под залог имущества;

- под обеспечение третьих лиц;

-без обеспечения ( на третий год, после утверждения АО двух годовых балансов).

Сумма номиналов выпущенных облигаций не должна превышать уставный капитал или величину обеспечения. Облигации и иные ценные бумаги могут выпускаются конвертируемыми в акции ( в пределах ч

s