Управление финансовыми рисками и выявление направлений совершенствования управления рисками на предприятии ОАО "Ярославский шинный завод"

Дипломная работа - Экономика

Другие дипломы по предмету Экономика

Скачать Бесплатно!
Для того чтобы скачать эту работу.
1. Пожалуйста введите слова с картинки:

2. И нажмите на эту кнопку.
закрыть



еский инструментарий оценки, позволяющий оценить уровень этой вероятности в конкретных условиях. Выбор отдельных методов оценки определяется следующими факторами:

  • видом финансового риска;
  • полнотой и достоверностью информационной базы, сформированной для оценки вероятности различных финансовых рисков;
  • уровнем квалификации финансовых менеджеров (риск-менеджеров), осуществляющих оценку; степенью их подготовленности к использованию современного математического и статистического аппарата проведения такой оценки;
  • технической и программной оснащенностью финансовых менеджеров (риск-менджеров), возможностью использования современных компьютерных технологий проведения такой оценки;
  • возможностью привлечения к оценке сложных финансовых рисков квалифицированных экспертов и др.

На этой же стадии формируется группа финансовых рисков предприятия, вероятность реализации которых определить невозможно, т.е. группу финансовых рисков, реализуемых в условиях неопределенности.

На второй стадии определяется размер возможного финансового ущерба при наступлении рискового события. Этот ущерб характеризует максимально возможный убыток от осуществления финансовой операции или определенного вида финансовой деятельности без учета возможных мероприятий по нейтрализации негативных последствий финансового риска. Финансовый ущерб выражается суммой потери ожидаемой прибыли, дохода и капитала, связанного с осуществление рассматриваемой финансовой операции, при наихудшем сценарии развития событий. Методика оценки размера возможного финансового ущерба при наступлении рискового события должна учитывать как прямые, так и косвенные убытки предприятия (в форме упущенной выгоды, возможного предприятия претензий со стороны контрагентов и третьих лиц и т.п.)

Размер возможных финансовых потерь определяется характером осуществления финансовых операций, объемом задействованных в них активов (капитала) и максимальным уровнем амплитуды колеблемости доходов при соответствующих видах финансовых рисков. На основе этого определения производится группировка осуществляемых финансовых операций по размеру возможных финансовых потерь.

В финансовом менеджменте используется следующая группировка финансовых операций по зонам риска с позиций возможных финансовых потерь при наступлении рискового случая.

Если финансовая операция находится в безрисковой зоне, то в связи с безрисковым характером осуществляемых в ней операций возможные финансовые потери по ним не прогнозируются. К таким финансовым операция могут быть отнесены хеджировние, инвестирование средств в государственные краткосрочные облигации (при низких темпах инфляции в стране) и другие.

 

Гарантируемый финансовый результатВозможные финансовые потериВ размере расчетной суммы прибылиВ размере расчетной суммы прибылиВ размере расчетной суммы доходаВ размере суммы собственного капиталаБезрисковая зонаЗона допустимого рискаЗона критического рискаЗона катастрофического рискаАБВГДТочка полной расчетной прибылиТочка минимальной расчетной прибылиТочка безубыточностиТочка бездоходностиТочка банкротства с потерей всего собственного капиталаРис.1.2. Характеристика различных зон финансовых рисков

 

Если финансовая операция находится в зоне допустимого риска, то критерием допустимого уровня финансовых рисков является возможность потерь по рассматриваемой финансовой операции в размере расчетной суммы прибыли.

Если финансовая операция находится в зоне критического риска, то критерием критического уровня финансовых рисков является возможность потерь по рассматриваемой финансовой операции в размере расчетной суммы дохода. В этом случае убыток предприятия будет исчисляться суммой понесенных ими затрат (издержек).

Если финансовая операция находится в зоне катастрофического риска, то критерием в данном случае является возможность потерь по рассматриваемой финансовой операции в размере всего собственного капитала или существенной его части. Такие финансовые операции обычно приводят к банкротству.

Результаты проведенной группировки позволяют оценить уровень концентрации финансовых операций в различных зонах риска по размеру возможных финансовых потерь. Для этого определяется, какой удельный вес занимают отдельные финансовые операции в каждой из соответствующих зон риска. Выявление операций с высоким уровнем концентрации в наиболее опасных зонах риска позволяет рассматривать их как объект повышенного внимания в процессе дальнейших этапов управления финансовыми рисками.

На третьей стадии с учетом вероятностей наступления рискового события и связанного с ним возможного финансового ущерба (ожидаемых финансовых потерь) определяется общий исходный уровень финансового риска по отдельным финансовым операциям или отдельным видам финансовой деятельности.

Экономико-статистические методы наиболее часто применяются при оценки финансового риска. К числу основных расчетных показателей финансового риска относят:

а) Уровень финансового риска определяется по формуле:

 

УР = ВР РП, ( 5 )

 

где УР - уровень соответствующего финансового риска; ВР - вероятность возникновения данного финансового риска; РП - размер возможных финансовых потерь при реализации данного риска.

б) Дисперсия характеризует степень колебимости ожидаемого дохода от осуществления финансовой операции по от

s