Банковские операции с акциями и облигациями

2003Внеоборотные активы102 570108 013Нематериальные активы2 5803 980Основные средства91 84095 883Долгосрочные финансовые вложения8 1508 150Оборотные средства34 42041 383Запасы11790 10 590Дебиторская задолженность14

Банковские операции с акциями и облигациями

Контрольная работа

Банковское дело

Другие контрольные работы по предмету

Банковское дело

Сдать работу со 100% гаранией

Томский межвузовский центр дистанционного образования

Томский государственный университет

систем управления и радиоэлектроники (ТУСУР)

Кафедра менеджмента торговых предприятий

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

 

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

 

 

 

 

 

 

Выполнила:

студентка ТМЦДО

специальности 080507

Заподойникова Ирина Николаевна

20 сентября 2009 г.

Проверил(а):

оценка «__________»

«______»_____________2009г.

 

 

 

г. Гурьевск 2009 г

ВАРИАНТ 8

 

Задание 1

Имеются следующие показатели деятельности предприятия:

Баланс

СтатьяСумма, тыс.руб.АктивНа начало 2003На конец

2003Внеоборотные активы102 570108 013Нематериальные активы2 5803 980Основные средства91 84095 883Долгосрочные финансовые вложения8 1508 150Оборотные средства34 42041 383Запасы11790 10 590Дебиторская задолженность14 30013 600Краткосрочные финансовые вложения6 58014 503Денежные средства1 7502 690Баланс136 990149 396ПассивКапитал и резервы79 58095 150Уставной капитал50 00050 000Резервный капитал6 8908 447Нераспределенная прибыль22 69036 703Долгосрочные обязательства40000 40 000Облигационный займ40000 40 000Краткосрочные пассивы17 41014 246Займы банков12 96010 581Кредиторская задолженность поставщикам4 4503 665Баланс136 990149 396

Отчет о прибылях и убытках

тыс.руб.

Статья20032002Выручка от реализации287 600215 080Себестоимость реализованной продукции226 980185 970Валовая прибыль60620 29 110Коммерческие и управленческие расходы15 6907 860Прибыль от продаж44 93021 250Прочие доходы и расходы4 5601 569Прибыль до уплаты налога и процентов49 49022 819Расходы по выплате процентов по облигациям6800 6 800Налог на прибыль10 3204 560Чистая прибыль32 37011 459Начисленные дивиденды16 8006 580Нераспределенная прибыль15 5704879

Дополнительная информация

Выпущенные обыкновенные акции, шт.100 000100 000Рыночная цена одной акции, руб.560536Номинальная цена облигации, тыс.руб.100100

Рассчитайте и проанализируйте следующие показатели:

  1. Балансовую стоимость облигации.
  2. Балансовую стоимость акции.
  3. Дивиденд на одну акцию.
  4. Прибыль на одну акцию.
  5. Покрытие дивидендов по обыкновенным акциям.
  6. Покрытие процента по облигациям.
  7. Рентабельность собственного капитала.
  8. Финансовый рычаг.

 

Решение:

1. Балансовая стоимость облигации равна отношению чистых активов, обеспечивающих облигации к числу выпущенных облигаций. Чистые активы, обеспечивающие облигации определяются как разность между балансовой стоимостью активов минус кредиторская задолженность (долги банкам и текущая задолженность), задолженность участников по оплате уставного капитала, остаточная стоимость нематериальных активов, собственные акции, выпущенные на баланс общества, убытки общества.

Чистые активы на н.г. = 136990 -17 410 2580 50000 = 67000 тыс.руб.

Число выпущенных облигаций = 40000 / 100 = 400 шт.

БС об. н.г. = 67000 / 400 = 167,5 тыс.руб.

Чистые активы на к.г. = 149396 3980 50000 14246 = 81170 тыс.руб.

Число выпущенных облигаций = 40000 / 100 = 400 шт.

БС об. к.г. = 81170 / 400 = 202,9 тыс.руб.

 

2. Балансовая стоимость акции определяется по формуле:

БС ак. = Чистые активы / число выпущенных акций

Чистые активы = общая стоимость активов по балансу минус нематериальные активы, минус краткосрочные обязательства, минус задолженность по облигациям.

Ч.акт.н.г. = 136990 -17 410 2580 40000 = 77000 тыс.руб.

БС ак. = 77000 / 100000 = 0,77 тыс.руб. на одну акцию.

Ч.акт.к.г. = 149396 3980 40000 14246 = 91170 тыс.руб.

БС ак. = 91 170 / 100000 = 0,91 тыс.руб. на одну акцию.

 

3. Дивиденд на одну акцию:

Н.г. = 16800 / 100000 = 0,168 тыс.руб.

К.г. = 6580 / 100000 = 0,066 тыс.руб.

 

4. Прибыль на одну акцию:

Чистая прибыль компании составила на начало года 32 370 тыс.руб., на конец года 11459 тыс.руб.

ЕSP на начало года 32370 / 100000 = 0,32 тыс.руб. на акцию.

ЕSP на конец года 11459 / 100000 = 0,12 тыс.руб. на акцию.

 

5. Покрытие дивиденда по акциям:

Пд н.г. =

Пд к.г. =

6. Покрытие процента по облигациям равно отношению прибыли до уплаты налогов и процентов к сумме процентов по облигациям.

ППО н.г. =

ППО к.г. =

7. Рентабельность собственного капитала = чистая прибыль за год / среднегодовая стоимость собственного капитала.

РОЕ н.г. = 32370 / (50000 + 6890 + 22690) = 40,7%

РОЕ к.г. = 11459 / (50000 + 8447 + 36703) = 12%

 

8. Финансовый рычаг = заемный капитал / собственный капитал.

Заемный капитал долгосрочные кредиты банков и облигационные займы.

ЗК н.г. = 40000

ЗК к.г = 40000

СК н.г. = 50000 + 6890 + 22690 = 79580 тыс.руб.

СК к.г. = 50000 + 8447 + 36703 = 95150 тыс.руб.

ФР н.г. = 40000 / 79580 = 0,5

ФР к.г. = 40000 / 95150 = 0,4.

 

Задание 2

Сравните риск вложений в акции АО «А» и АО «Б».

Акции имеют следующие распределения вероятности доходности.

Вероятность 0,150,20,40,250,1Доходность акции АО «А»,%1013182228Доходность акции АО «Б», %012253035

Решение:

1) Определим ожидаемую доходность акции А.

 

2) Определим среднее квадратичное отклонение для акции А.

доходности

 

3) Определим коэффициент вариации.

Vа = 0,057/0,196 = 29% составляют колебания от ожидаемой величины.

 

4) Определим ожидаемую доходность акции Б.

 

5) Определим ожидаемую доходность акции Б.

доходности

 

6) Определим коэффициент вариации.

 

Vб = 0,116/0,234 = 49,6% составляют колебания от ожидаемой величины.

 

Ответ: Поскольку показатели Qа и Vа меньше показателей Qб и Vб, покупка акций А менее рискованна, однако ожидаемая доходность по акциям АО «А» (19,6%) так же ниже, чем по акциям АО «Б» (23,4%).

Задание 3

Определите совокупную сумму подоходного налога за весь срок владения облигацией.

Государственная облигация номинальной стоимостью 100000 руб. приобретена АО «Б» за 83% от номинала. Купонная ставка по облигации составляет 13% годовых. Срок погашения 3 года.

 

Решение:

В соответствии с Налоговым кодексом РФ (часть 2, глава 25, статья 284, п.25 (ред. ФЗ от 22.05.2003 №55 ФЗ)) доход в виде разницы между ценой приобретения и продажи облагается по ставке 24%, доход в виде процентов по государственным и имущественным облигациям по ставке 15%.

1) Доход в виде дисконта облагается по ставке 24%.

Налог на прибыль: Н1 = (100000 0,83 * 100000) * 0,24 = 4080 руб.

2) Налог на доходы в виде процентов за 3 года:

Доход за 3 года: 3 * 0,13 * 100000 = 39000 руб.

Н2 = 39000 * 0,15 = 5850 руб.

3) Общая сумма налога: Н1 + Н2 = 9930 руб.

 

Ответ: Общая сумма налога 9930 рублей.

 

Задание 4

Определите, покупка, какой облигации предпочтительна с точки зрения дохода за первый год. Номинал всех облигаций одинаков и равен 100 тыс. руб.

Облигация А бескупонная, срок обращения 1 год, приобретается с дисконтом 20%.

Облигация В погашается через год, купонной ставкой 18% годовых, продается по 95% от номинала.

Решение:

Для определения предпочтительности надо рассчитать доходность по операциям с каждым видом облигации. Поскольку данные в задании приведены в относительных единицах, то и расчеты будем производить в процентах. Доходность равна сумме доходности в виде разницы в цене приобретения и погашения и ставки купона.

 

 

  1. Доходность по облигации А:

Rа = 20%

  1. Доходность по облигации В:

Rв = (100% - 95% + 18) / 95% = 24,2%

Ответ: Предпочтителен вклад в облигацию В, так как при этом инвестор получает максимальный доход на вложенный капитал.

 

Задание 5

Определите совокупную доходность по привилегированным акциям.

Акционер владеет привилегированными акциями, которые приобрел при первичном размещении по номинальной стоимости 500 руб. за акцию, ставка дивиденда 28 % годовых. Через год после выпуска рыночная цена акции составляла 520 руб. за акцию.

 

Решение:

Согласно правилам учета, стоимость ценных бумаг, котирующихся на фондовом рынке, в финансовых отчетах учитывается по рыночной цене. Доход по привилегированным акциям складывается из двух составляющих: дивиденда и роста курсовой стоимости:

 

Доходность отношение дохода к сумме затрат на приобретение, выражается в процентах.

 

Yпр

  1. Определим доход по привилегированной акции.

D = (520 - 500) + 0,28 * 100 = 48 руб./акция.

2. Определим доходность вложений.

Y = 48 / 100 = 0,48 или 48%

 

Ответ: доходность по вложениям в привилегир

Похожие работы

1 2 >