Система регулирования рынка ценных бумаг в России и за рубежом

Курсовой проект - Экономика

Другие курсовые по предмету Экономика

Скачать Бесплатно!
Для того чтобы скачать эту работу.
1. Пожалуйста введите слова с картинки:

2. И нажмите на эту кнопку.
закрыть



Воздействие субъекта на объект управления, т.е. сам процесс управления, может осуществляться только при условии циркулирования определенной информации между управляющей и управляемой подсистемами. Процесс управления рынком предполагает получение, передачу, переработку и использование информации. Решение этой задачи основано на применении современной вычислительной техники и технологии, развитии телекоммуникационных систем, обслуживающих локальные РЦБ. Создание общенациональной телекоммуникационной системы, объединяющей региональные рынки, даст возможность координировать функционирование и развитие рынка ценных бумаг в целом, соблюдать единые правила проведения фондовых операций, регистрации ценных бумаг, торговли ими, составления отчетности, существенно облегчит и ускорит процесс совершения сделок.

Российский фондовый рынок имеет смешанную модель управления, так как в качестве регулирующих инстанций выступают Центральный банк РФ и небанковские государственные органы во главе с ФСФР России, с одной стороны, и саморегулируемые ассоциации профессиональных участников РЦБ (ПАРТАД, НАУФОР), с другой стороны. В России стихийно сложилась смешанная, полицентрическая модель фондового рынка, на котором одновременно и с равными правами присутствуют коммерческие банки, фондовые биржи и другие финансовые институты. Эта модель отличается от американской, где существуют серьезные ограничения по операциям с ценными бумагами (в частности, для коммерческих банков). [10] В нашей стране пока отсутствуют общественные организации регулирования РЦБ, но на стихийной основе время от времени они возникают, когда имеют место какие-то кризисные ситуации в обществе, как, например, в период прекращения существования “билетов МММ” в первой половине 1990-х гг. [11]

В соответствии с Федеральным законом “О рынке ценных бумаг” государственное регулирование данного рынка осуществляется на основе:

  1. установления обязательных требований к деятельности на РЦБ:
  2. эмитентов ценных бумаг;
  3. профессиональных участников;
  4. саморегулируемых организаций
  5. установления стандартов эмиссии ценных бумаг
  6. государственной регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг
  7. государственной системы контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств по эмитированным ценным бумагам
  8. лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг
  9. запрещения и пресечения предпринимательской деятельности на РЦБ без соответствующей лицензии
  10. создания системы защиты прав владельцев ценных бумаг
  11. установления предельных объемов эмиссии ценных бумаг органами государственной власти и местного самоуправления [6]

Государство на российском РЦБ выступает в качестве:

  1. эмитента при выпуске государственных ценных бумаг
  2. инвестора при управлении крупными портфелями акций промышленных предприятий
  3. профессионального участника при торговле акциями в ходе приватизационных аукционов
  4. регулятора при написании законодательства и подзаконных актов
  5. верховного арбитра в спорах между участниками рынка через систему судебных органов

Структура органов государственного регулирования российского РЦБ:

  1. Высшие органы государственной власти:
  2. Государственная Дума издает законы, регулирующие рынок ценных бумаг.
  3. Президент издает указы.
  4. Правительство выпускает постановления, обычно в развитие указов президента. [15]
  5. Государственные органы регулирования РЦБ министерского уровня:
  6. Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) осуществляет всестороннее регулирование рынка корпоративных ценных бумаг, является федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Она представляет собой совокупность центрального органа и территориальных организаций, охватывающих все основные регионы России.

Основные функции ФСФР:

  1. Обеспечение динамичного развития РЦБ в соответствии с национальными интересами России;
  2. координирует деятельность всех других федеральных органов исполнительной власти по вопросам регулирования данного рынка;
  3. утверждает стандарты эмиссий ценных бумаг и стандарты проспектов ценных бумаг;
  4. утверждает порядок государственной регистрации проспектов ценных бумаг, выпусков ценных бумаг и отчетов об их итогах;
  5. разрабатывает и утверждает требования к правилам осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
  6. устанавливает обязательные требования к операциям с ценными бумагами, в том числе операциям размещения, обращения, расчетно-депозитарным операциям, порядку ведения реестра;
  7. устанавливает порядок, осуществляет лицензирование профессиональной деятельности на РЦБ и ведет реестр этих лицензий;
  8. устанавливает порядок, осуществляет лицензирование и ведет реестр саморегулируемых организаций профессиональных участников РЦБ;
  9. определяет стандарты деятельности инвестиционных, негосударственных пенсионных, страховых фондов и их управляющих компаний, а также страховых компаний на рынке ценных бумаг;
  10. обеспечивает создание системы раскрытия информации на РЦБ;
  11. утверждает квалификационные требования, предъявляемые к персоналу профессиональных участников рынка ценных бумаг, и осуществляет их аттестацию в форме приема квалификационного экзамена и выдачи квалификационного аттестата;
  12. создание и развитие системы нормати

s