Сделки с ценными бумагами

  Конституция Российской Федерации от 12 декабря 1993г. Гражданский кодекс РФ от 30 ноября 1994г. Федеральный закон от 22 апреля 1996г. «О рынке

Сделки с ценными бумагами

Дипломная работа

Экономика

Другие дипломы по предмету

Экономика

Сдать работу со 100% гаранией
: векселя выданные и векселя полученные, векселя оплаченные и неоплаченные, рублёвые и валютные, именные и предъявительские, гарантированные (с авалем) и негарантированные, оборотные и необоротные.

Простой вексель должен содержать обязательные реквизиты: наименование «вексель»; простое и ничем не обусловленное обещание уплатить определённую сумму; указание срока платежа; места его совершения; наименование того, кому или по приказу кого платёж должен быть совершён; указание даты и места составления векселя; подпись векселедателя. На вексельных бланках отведено место для печати.

К обязательным реквизитам переводного векселя (тратта) относятся: наименование «вексель»; простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определённую сумму; наименование того, кто должен платить; указание срока платежа; указание места, в котором должен быть совершён платёж; наименование того, кому или по приказу кого платёж должен быть совершён; указание даты и места составления векселя; подпись того, кто выдал вексель. Подпись здесь, как и в переводном векселе, обязательно осуществляется от руки. Есть место для печати.

Простой вексель имеет более ясный характер долгового обязательства. Он содержит всего два лица. Первое лицо это векселедатель, выписавший вексель и одновременно являющийся плательщиком по нему. Вторе лицо ремитент первый получатель по векселю и он же первый векселедержатель, перед которым плательщик принимает соответствующее обязательство. Переводной вексель гораздо сложнее, так как в одном документе здесь фактически выражено два долговых обязательства: плательщика перед трассантом (надписателем) и трассанта перед ремитентом (получателем). Главным должником здесь выступает акцептант. Отличие между простым и переводным векселем и в природе лица, выписывающего вексель. В простом векселе это должник, а в переводном кредитор. Отсюда и различие в характере самих векселей. В простом векселе это личное обязательство уплаты, а в переводном указание (приказ) уплаты третьему лицу (ремитенту). Отличие между векселями и в характере их использования. Переводной вексель чаще используется для кредитования торговли, в том числе внешней, тогда как простой вексель при оформлении ссуд.

Индоссамент в переводном векселе выполняет несколько функций. Во-первых он выполняет передаточную функцию, в соответствии с которой права по векселю переходят от индоссанта к индоссатору (лицу к которому переходит вексель путём индоссамента). Другая функция индоссамента гарантийная, когда каждый индоссант отвечает за акцепт (согласие плательщика на оплату векселя).

Переводной вексель до наступления срока платежа может быть предъявлен для акцепта плательщику (трассату) в месте его нахождения. Этим плательщик принимает на себя обязательство оплатить вексель в срок. Таким образом акцепт делает вексель платёжным средством. Плательщик, не акцептировавший вексель, не является собственно плательщиком, не является ответственным по векселю, несмотря на то, что может оплатить его. В случае отказа плательщика от оплаты наступает ответственность трассанта (лица, выписавшего вексель и отвечающего за акцепт и платёж по векселю) как плательщика.

 

2.4 Государственные ценные бумаги

 

Период с 1993 по 1997 год в Российской Федерации отличался динамичным и качественным развитием рынка государственных ценных бумаг. Они стали играть ведущую роль на фондовом рынке страны, так как были самыми надёжными среди других инструментов. В то время государство остро нуждалось в дополнительных ресурсах для выравнивания хронически дефицитного бюджета, а налоговую политику, проводимую им в тот период нельзя было признать эффективной. Долгосрочные займы не пользовались популярностью. В связи с этим важное значение приобрела диверсификация деятельности в сфере ценных бумаг, где отношения государства и инвесторов начали складываться на добровольной основе.

Главным документом, призванным регулировать отношения государства с инвесторами, стал Закон «О государственном внутреннем долге Российской Федерации», принятый в ноябре 1992 года. Этот Закон определил понятие государственного долга, а также выделил среди прочих его форм государственные займы, осуществляемые с помощью эмиссии ценных бумаг. Контроль за состоянием государственного долга был возложен на Верховный Совет, а управление долгом и его обслуживание на Правительство и Центральный банк РФ.

Законодательно было закреплено, что эмитентом государственных ценных бумаг является Правительство Российской Федерации, которое наделялось полномочиями определять условия и порядок эмиссий государственных долговых обязательств, а также несло ответственность по ним.

Первая часть Гражданского кодекса РФ, введённая в действие в конце 1994 года, классифицируя виды ценных бумаг, первыми назвала государственные облигации, что не случайно, учитывая развитие экономики страны в тот период. Во второй части кодекса, введённой в действие в начале 1996 года, было сформулировано понятие «договора государственного займа», согласно которому государственные займы являются добровольными и изменения их условий после выпуска в обращение не допускаются. Заёмщиком может выступать Российская Федерация и её субъекты, а правила по договору государственного займа применяются и к муниципальным займам, хотя государство не отвечает по обязательствам ни субъектов РФ, ни муниципальных образований.

В 1996 году указом Президента РФ была утверждена Концепция развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации, обобщившая пятилетний опыт развития рынка, а также констатировавшая факт наиболее высоких темпов мобилизации финансовых ресурсов в стране за счёт рынка государственных ценных бумаг. Его развитие способствовало усилению концентрации ресурсов и некоторых других крупных центрах. Основными инструментами этого рынка стали государственные ценные бумаги, предназначенные для финансирования бюджетного дефицита; реструктуризации внутреннего валютного долга; сглаживания дефицита финансовых ресурсов в обращении; аккумуляции свободных ресурсов посредством денежной приватизации.

Под государственными долговыми обязательствами понимаются любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступает государство, органы государственной власти или управления. Таким образом государственные ценные бумаги это те, которые выпускаются или гарантируются Правительством Российской Федерации. Эмитентом государственных ценных бумаг является Министерство финансов.

К таким ценным бумагам в первую очередь относят государственные облигации, поскольку их реквизиты схожи с реквизитами корпоративных облигаций. Однако не все государственные долговые обязательства являются ценной бумагой. Реквизиты государственных бумаг, выполненных в форме векселей, сертификатов и других ценных бумаг будут схожи с реквизитами соответствующих финансовых инструментов. Государственные долговые обязательства выпускаются сериями, которые состоят из ценных бумаг, равных между собою по объёму предоставляемых прав.

Государственное долговое обязательство это долговая, каузальная, эмиссионная, фондовая, котируемая, срочная, биржевая, рыночная ценная бумага. Это особая инвестиционная стоимость, выражающая заёмные отношения между государством и облигационером. Государственные обязательства считаются самыми надёжными среди долговых ценных бумаг, в связи с тем, что риски по ним минимальны. Однако и доходность по ним значительно ниже, чем у корпоративных облигаций.

Государственные ценные бумаги бывают именными и предъявительскими. Они могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (обращаются сроком от одного до пяти лет) и долгосрочными (от пяти до тридцати лет).

Во многих промышленно развитых странах государственным ценным бумагам принадлежит большая роль в финансировании государственных расходов, покрытии дефицитов бюджетов и развитии экономики в целом. С помощью выпуска государственных долговых обязательств происходит: финансирование текущего дефицита бюджета, возникающего из-за нехватки налоговых поступлений; оплата старых долгов, погашение ранее выпущенных займов и выплаты процентов по ним; обеспечение коммерческих банков и других кредитно-финансовых институтов ликвидными и высоколиквидными резервными активами; финансирование государственных проектов и программ местных органов власти, привлечение средств во внебюджетные фонды.

В составе государственных ценных бумаг выделяют рыночные и нерыночные ценные бумаги. Рыночные ценные бумаги свободно обращаются и могут перепродаваться другим субъектам после их первичного размещения. К ним относятся: казначейские векселя, различные среднесрочные облигации (ноты) и долгосрочные государственные облигации (боны).

Нерыночные государственные ценные бумаги приобретаются один раз и не могут переходить из рук в руки. К ним относятся сберегательные сертификаты, казначейские ноты и другие бумаги. Большинство этих ценных бумаг находится в руках правительственных учреждений, правительств других стран, местных органов управления и частных лиц (в форме сберегательных облигаций).

Наиболее популярным видом государственных ценных бумаг в 90-е годы бесспорно считались Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО). В 1993 году на основании соответствующего постановления Правительства Министерством финансов и Центральным банком РФ было утверждено положение об обслуживании и обращении их выпусков. Это была первая удачная попытка выпуска облигаций в безбумажной форме, предназначенных для юридических и физических лиц.

Прототипом государственных краткосрочных бескупонных облигаций являются казначейские векселя США (боны), которые выпускаются сроком на 3, 6 и 12 месяцев. Они построены на основе безбумажной электронной технологии. ГКО выпускались в виде записей на специальных счетах «депо» и продавались на аукционах со

Лучшие

Похожие работы

<< < 3 4 5 6 7 8 9 10 11 > >>