Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Аверс"

  Господарський кодекс України: Офіційний текст / Україна. Верховна Рада. К.: Кондор, 2003. 208с. Закон України «Про бухгалтерський облік та

Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Аверс"

Курсовой проект

Экономика

Другие курсовые по предмету

Экономика

Сдать работу со 100% гаранией
материальных оборотных активов.

Учитывая важность процесса продажи в условиях рыночной экономики, когда существует свободный выбор товаров и товаропроизводителей, важную роль играет показатель рентабельности продажи (Rпрод). Он характеризует размер прибыли, приходящийся на 1грн. продажи.

 

Rобщ = (2.2.),

 

где S продажа.

Имущественное положение предприятия характеризуется системой различных показателей: состав и структура активов и пассивов, наличие собственных оборотных средств, производственный потенциал, деловая активность и ряд других. Все эти показатели находят отражение в рентабельности активов (RА).

 

RА = (2.3.),

 

где - средняя стоимость активов;

RА = (2.4.), где - средняя стоимость текущих активов.

Аналитичность этих двух показателей состоит в том, что они отражают размер прибыли, приходящийся соответственно в расчете на 1грн. средней стоимости активов и текущих активов.

Важнейшие показатели рентабельности отобразим в таблице 2.2.

 

Таблица 2.2. Анализ важнейших показателей рентабельности

ПоказателиЗа 2006 г.За 2007 г.ИзменениеПрибыль от обычной деятельности9295,88462,2-833,6Чистый доход (выручка) от реализации113700,3122595,28894,9Средняя стоимость активов42036,945492,73455,8Средняя стоимость ОПФ25334,5526750,951416,4Средняя стоимость МОА11725,5510838,25-887,3Средняя стоимость собственного капитала36782,0542169,455387,4Операционные расходы104592,611465410061,4Рентабельность продажи8,176,9-1,27Рентабельность активов22,1118,6-3,51Рентабельность МОА79,2878,08-1,2Рентабельность производственных фондов25,0822,51-2,57Рентабельность собственного капитала25,2720,07-5,2Рентабельность расходов8,897,38-1,51

Из полученных данных следует, что в течение 2007 года имело место снижение показателей рентабельности: рентабельность активов снизилась на 3,51 пункта до 18,6%; рентабельность собственного капитала на 5,2 пункта до 20,07%; рентабельность производственных фондов на 2,57 пункта до 22,51% по состоянию на 1.01.2008 г. Основной причиной этого снижения явилось снижение размера чистой прибыли на 833,6 тыс.грн. и увеличения стоимости активов, собственного капитала и ОПФ, и, как следствие - отставание темпов прироста прибыли от темпов прироста активов.

Для определения степени влияния факторов применим прием цепных подстановок.

 

1. = ;

2.

;

3.

;

где , - средняя стоимость основных производственных фондов в базисном и отчетном периодах; , - средняя стоимость оборотных материальных активов в базисном и отчетном периодах; П0 и П1 прибыль в базисном и отчетном периодах; - степень влияния основных производственных фондов на изменение уровня рентабельности;

- степень влияния материальных оборотных активов на изменение уровня рентабельности; - степень влияния прибыли на изменение рентабельности [10]. Балансовая увязка: (-0,92) + 0,57 + (-2,22) = -2,57 (пункта). Сделаем следующие выводы:

- увеличение средней стоимости основных производственных фондов на 1416,4 тыс.грн. снизило уровень рентабельности на 0,92 пункта;

- снижение стоимости материальных оборотных активов на 887,3 тыс.грн. повысило уровень рентабельности на 0,57 пункта;

- снижение чистой прибыли от обычной деятельности на 833,6 тыс.грн. снизило уровень рентабельности на 2,22 пункта.

Таким образом, снижение уровня рентабельности производственных фондов произошло преимущественно (86,4%) за счет снижения чистой прибыли от обычной деятельности на 833,6 тыс.грн.

 

2.4 Использование формулы Дюпон в факторном анализе рентабельности

 

Эта формула впервые была использована менеджерами фирмы Дюпон с целью исследования зависимости между различными показателями. В сжатом виде формула Дюпон имеет вид:

 

(2.5.);

RАктивов = RПродажи × KОборачиваемости активов;

Таким образом, рентабельность активов зависит от рентабельности продажи и скорости оборачиваемости активов. В расширенном виде формула Дюпон имеет вид:

 

(2.6.);

 

Рассмотрим методику анализа рентабельности активов в зависимости от изменения рентабельности продажи и оборачиваемости активов.

 

Таблица 2.3. Анализ рентабельности активов

ПоказателиЗа 2006 годЗа 2007 годИзменениеРентабельность активов, %22,1118,6-3,51Оборачиваемость активов, кол.-во2,7052,695-0,010Рентабельность продажи,%8,176,9-1,27

Таким образом, за 2007 год рентабельность активов снизилась на 3,51 пункта по сравнению с 2006 годом, на это изменение оказало влияние изменение оборачиваемости активов и рентабельности продажи. Определим степень их влияния с помощью способа цепных подстановок.

  1. Степень влияния изменения оборачиваемости активов:

R0 × K1 - R0 × K0 = 8,17 × 2,695 8,17 × 2,705 = -0,09 (пункта);

  1. Степень влияния изменения рентабельности продажи:

R1 × K1 - R0 × K1 = 6,9 × 2,695 8,17 × 2,695 = -3,42 (пункта);

Балансовая увязка: (-0,09) + (-3,42) = -3,51 (пункта).

Из расчетов следует, что замедление оборачиваемости активов снизило рентабельность активов на 0,09 пункта, а снижение рентабельности продажи на 1,27 пункта снизило рентабельность активов на 3,42 пункта.

 

3. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

 

3.1 Общая оценка движения денежных средств

 

Денежные средства играют важную роль в хозяйственной деятельности, являются своего рода кровеносной системой предприятия. Отсутствие денежных средств или их наличие меньше, чем нужно для нормальной работы создает угрозу платежеспособности предприятия и тем самым ставит под сомнение возможность его дальнейшего существования [11,16]. С другой стороны, постоянное наличие денежных средств больше, чем нужно свидетельствует о том, что предприятие проводит не достаточно правильную политику управления своими текущими активами. Гораздо более эффективным было бы положить это «постоянное превышение» в краткосрочные финансовые инвестиции с елью получения определенного дохода.

Движение денежных средств субъекта хозяйствования представляет собой непрерывный процесс их поступления и выбытия, в результате которого образуется денежный поток. Денежный поток может быть положительным, то есть связанным с поступлением денежных средств (вход), и отрицательным, то есть связанным с их выбытием (выход). Разность между положительным и отрицательным денежными потоками называется чистым денежным потоком. Он рассчитывается по видам деятельности и в целом по предприятию.

Необходимая информация для проведения общей оценки состава, структуры и движения денежных средств берется из формы 3 «Отчет о движении денежных средств» и представлена в таблице 3.1.

Для ОАО «Аверс» в 2007 году была характерна отрицательная величина чистого денежного потока 522,1 тыс.грн., т.е. он уменьшился в 1,2 раза по сравнению с 2006 годом, что привело к снижению остатков денежных средств на конец года на 15%.

Поступление денежных средств за 207 год составило 10304,2 тыс.грн. (10289,2+15), в структуре его 99% приходится на операционную и 1% - на инвестиционную.

 

Таблица 3.1. Анализ денежных потоков

ПоказателиЗа 2006г.За 2007г.Изменениетыс.грн.кол-во разОперационная деятельность:поступление11001,810289,2-712,6-0,06выбытие2871,62382,9-488,7-0,2сальдо, +/-8130,27906,3-223,9-0,02Инвестиционная деятельность:поступление97115-956-0,98выбытие5180,41491,2-3689,2-0,71сальдо, +/--4209,4-1476,22733,20,64Финансовая деятельность:поступление----выбытие1297,66952,25654,64,35сальдо, +/--1297,6-6952,2-5654,6-4,35Чистое движение денежных средств за год2623,2-522,13145,31,2Остаток денежных средств на начало года636,83312,62675,84,2Влияние изменения валютных курсов67,1--67,11Остаток денежных средств на конец года3312,62790,5-522,10,2

Выбытие денежных средств составило 10826,3 тыс.грн. (2382,9+1491,2+6952,2), причем в его структуре 22% - операционная деятельность, 13% - инвестиционная деятельность и 65% - финансовая деятельность. По видам деятельности в 2007 году чистое движение денежных средств было следующим: операционная деятельность 7906,3 тыс.грн.; инвестиционная (1476,2 )тыс.грн.; финансовая (6952,2)тыс.грн. Отрицательная величина чистого денежного потока в сумме 522,1 тыс.грн. однозначно негативно характеризует деятельность предприятия, т.к. свидетельствует о том, что его платежи кредиторам были больше, чем поступление средств от дебиторов. К выбытию денежных средств в сумме 1476,2 тыс.грн. по инвестиционной деятельности привело приобретение необоротных активов, однако это является положительным моментом, т.к. новые производственные мощности отразятся на операционной деятельности предприятия.

В целом, за 2007 год на предприятии произошли незначительные изменения в управлении финансовыми ресурсами, однако можно с уверенностью говорить о нормальном качестве управления предприятием, т.к. об этом свидетельствует положительный ЧДП по операционной деятельности в сумме 7906,3 тыс.грн.

 

3.2 Коэффициентный анализ денежных потоков

 

Далее проведем расчет некоторых финансовых коэффициентов, которые дают дополнительную возможность более подробно исследовать денежные потоки по видам и направлениям деятельности [5,18]:

- соотношение выбытия и поступления денежных средств по операционной деятельности:

2006 г. - 2007 г. -

- рентабельность ЧДП:

 

RЧДП = (3.1.);

 

2006 г. - 2007 г. -

- К генерирования денежного потока активами:

Кг = (3.2.);

 

2006 г. 2

Похожие работы

<< < 2 3 4 5 6 7 8 9 10 > >>