Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Аверс"

  Господарський кодекс України: Офіційний текст / Україна. Верховна Рада. К.: Кондор, 2003. 208с. Закон України «Про бухгалтерський облік та

Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Аверс"

Курсовой проект

Экономика

Другие курсовые по предмету

Экономика

Сдать работу со 100% гаранией
полнительных ресурсов;

- удельный вес абсолютно ликвидных активов, т.е. денежных средств составляет 8,6% на 1.01.2008г.;

Таким образом, можно сделать вывод о высокой эффективности работы предприятия, стабильном имущественном положении, а также его инвестиционной и деловой привлекательности.

 

1.7 Оценка возможности утраты платежеспособности предприятия в перспективе

 

В рыночной экономике банкротство предприятий привычное явление. Поэтому к кризисным явлениям необходимо заранее готовиться, и как следствие, последствия будут значительно меньшими, а выход из кризиса намного легче. О возможных трудностях руководство предприятия должно знать заблаговременно, прогнозировать их, разрабатывать перспективные антикризисные программы [11,16].

Диагностика кризиса одним из важнейших этапов процесса антикризисного управления, поскольку именно ее результаты дают возможность определить степень развития кризиса, его масштабы, реальность и ожидаемое время возникновения ситуации банкротства, оценить возможности предприятия относительно преодоления кризиса и прогнозирования последствий дальнейшего развития ситуации.

Наиболее широкое использование среди методов прогнозирования банкротства получила многофакторная, так называемая, Z-модель (индекс) Альтмана, разработанная Эдвардом Альтманом в 1968 году. А в 1983 году он предложил немного видоизмененную модель для предприятий, акции которых не котируются на бирже [18]. Она имеет вид:

 

Z = 0,717Х1 +0,847Х2 +3,107Х3 +0,42Х4 +0,955Х5 (1.11),

 

где Х1 - собственный оборотный капитал / общая стоимость активов;

Х2 нераспределенная прибыль / общая стоимость активов;

Х3 прибыль до выплаты процентов / общая стоимость активов;

Х4 балансовая стоимоть собственного капитала / заемный капитал;

Х5 чистая виручка / общая стоимость имущества.

Причем, если Z <1,23, то предприятию в ближайшие 2-3 года угрожает банкротство; если же Z > 1,23,то предприятие имеет устойчивое финансовое положение.

Рассчитаем значение Z-счета Альтмана для ОАО «Аверс» по состоянию на 1.01.2008 г.:

Х1 = Х2 = Х3 =

Х4 = Х5 =

Z2007 = 0,717×0,636 + 0,847×0,782 + 3,107×0,186 + 0,42×18,329 + 0,995×2,695 = 0,456 + 0,662 + 0,578 + 7,698 + 2,682 = 12,07;

Таким образом, наблюдаем очень высокое значение Z-счета Альтмана равное 12,07, что свидетельствует об абсолютной финансовой устойчивости предприятия, однако в то же время это свидетельствует о неэффективном управлении имуществом предприятия, т.к. стоимость свободных, «не работающих» ресурсов очень велика.

Финансовым аналитиком Уильямом Бивером была предложена другая система показателей для оценки финансового состояния с целью диагностики банкротства, для чего он рекомендовал исследовать тренды показателей [8,18]. Она имеет следующий вид:

КБивера = (1.12.);

 

Этот коэффициент для ОАО «Аверс» имеет следующее значение:

2006 г. - КБивера = 2007 г. - КБивера =

Значение коэффициента Бивера 1,95 в 2006 г. и 3,23 в 2007 г. только еще раз подтверждает устойчивое финансовое состояние предприятия. А также свидетельствует об очень малом удельном весе кредиторской задолженности в структуре имущества ОАО «Аверс» и недостаточности эффективного использования его капитала.

 

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

 

2.1 Значение, задачи и основные направления анализа финансовых результатов

 

В условиях рыночной экономики важную роль играет финансовый результат в хозяйственной деятельности. По результатам своей деятельности каждое предприятие получает финансовый результат, а именно, прибыль или убыток. Значимость прибыли определяется следующим:

1) прибыль является одним из основных показателей, характеризующих хозяйственную деятельность предприятия;

2) прибыль является одним из источников формирования доходной части предприятия и финансирования затрат расширенного производства;

3) прибыль является «миссией» предпринимательской деятельности.

Основным источником информации является «Отчет о финансовых результатах», в котором отражается информация о формировании чистой прибыли (убытка), элементы операционных затрат, расчет прибыльности акций.

В соответствии с действующей практикой вся хозяйственная деятельность делится на: обычную и чрезвычайную. Обычная деятельность включает в себя операционную деятельность (основная и прочая), финансовую деятельность, инвестиционную деятельность. Чрезвычайная деятельность это непредвиденные события. Финансовый результат определяется из принципа начисления и соответствия доходов и расходов [10].

- Принцип начисления предусматривает отражение в учете результатов в момент их возникновения, независимо от даты поступления или уплаты денег.

Так, например, если отгрузка продукции производится в одном отчетном периоде, а оплата (по условиям договора) будет осуществляться в следующем отчетном периоде, то доход признается и отражается в учете на дату отгрузки продукции.

- Принцип соответствия доходов и расходов основан на определении финансовых результатов путем сопоставления доходов отчетного периода с расходами этого же периода, которые имели место при получении этих доходов.

Так, например, при отражении в учете признанного дохода о реализации продукции одновременно определяется и отражается в учете ее себестоимость и все расходы, связанные с такой реализацией.

 

2.2 Общая оценка формирования финансовых результатов

 

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия позволяет дать оценку темпов роста прибыли как в целом по предприятию за определенный период, так и по каждой его составляющей; изучить влияние субъективных и объективных факторов на изменение прибыли и определить уровень их влияния; выявить резервы увеличения прибыли.

На данном этапе анализа дадим общую оценку финансового результата в динамике, а также определим абсолютное и относительное отклонение.

 

Таблица 2.1. Анализ финансовых результатов ОАО «Аверс»

ПоказателиЗа предыдущий периодЗа отчетный периодИзменениеТыс.грн.В %1. Чистый доход (выручка) от реализации113700,3122595,28894,97,82. Себестоимость реализованной продукции98879107396,98517,98,63. Валовая прибыль14821,315198,33772,54. Прочие операционные доходы58,44552,94494,5-5. Административные расходы4237,15279,21042,124,66. Расходы на сбыт1413,51977,9564,439,97. Прочие операционные расходы68,84637,94569,1-8. Финансовый результат от опреационной деятельности9160,37856,21304,1-14,29. Прчие финансовые доходы1424,11568,9144,810,210. Прочие доходы----11. Прочие расходы1288,6962,9-325,7-25,312. Финансовый результат от обычной деятельности (прибыль)9295,88462,2-833,6-913. Налог на прибыль2689,52511,1-178,4-6,614. Чистая прибыль6606,35951,1-655,2-9,9

В 2007г. на ОАО «Аверс» наблюдалось незначительное снижение чистой прибыли на 9,9% (5951,1 тыс.грн. на 1.01.2008г.). Размер валовой прибыли увеличился на 377 тыс.грн. или на 2,5%, что связано с увеличением чистого дохода (выручки) от реализации на 8894,9 тыс.грн. или на 7,8%. За год наблюдается резкий скачок стоимости прочих операционных доходов (с 58,4 тыс.грн. до 4552,9 тыс.грн.), однако это нельзя рассматривать как положительный фактор, так как вместе с этим увеличились и операционные расходы (с 68,8 тыс.грн. до 4637,9 тыс.грн.). В 2007 году предприятие получило прочие финансовые доходы в размере 1568,9 тыс.грн., что связано с реализацией необоротных активов на сумму 15 тыс.грн., а также прочими финансовыми поступлениями. Снижение финансового результата от операционной деятельности на 14% связано с тем, что темпы роста расходов: административных на 1042,1 тыс.грн. или на 24,6%; на сбыт на 564,4 тыс.грн. или на 39,9% не соответствуют темпам роста валовой прибыли (2,5% за год).

 

2.3 Анализ показателей рентабельности

 

Прибыль, являясь важнейшим показателем, характеризующим результаты хозяйственной деятельности, особенно при сравнении различных предприятий не может достоверно охарактеризовать эффективность. Одна и та же сумма прибыли может быть получена и при различной эффективности производства, и в зависимости от масштабов предприятия и выпуска продукции. Дополнительная прибыль может быть получена при увеличении объема производственных фондов и снижении эффективности их использования [15,17]. Все это обуславливает необходимость использования относительных показателей рентабельности, основанных на соотношении финансового результата с определенной базой.

Рентабельность относительный показатель прибыльности предприятия. При расчете рентабельности прибыль соотносится с определенной базой. В качестве такой базы могут использоваться различные показатели, среди которых наиболее значимыми являются: себестоимость продукции, активы, оборотные активы, продажа (чистая выручка), собственный капитал, инвестированный капитал, производственные фонды и т.д.

Для анализа могут использоваться следующие показатели финансовых результатов: валовой, операционный, до и после налогообложения, нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

В хозяйственной практике используется показатель общей рентабельности (Rобщ), представляющий отношение прибыли к средней стоимости основных производственных фондов и материальных оборотных активов [7]. Этот показатель характеризует, насколько эффективно используются производственные фонды, размер прибыли, приходящийся на 1грн. производственных фондов.

 

Rобщ = (2.1.),

 

где П прибыль, - средняя стоимость основных производственных фондов, - средняя стоимость

Похожие работы

<< < 1 2 3 4 5 6 7 8 9 > >>