Проведем анализ структуры заемного капитала (табл.1.3).
Таблица 1.3
Динамика структуры заемного капитала
Источник капиталаСумма, тыс. руб.Структура капитала, %на начало годана конец годаизменениена начало годана конец годаизменениеДолгосрочные обязательства------Краткосрочные займы и кредиты80000-800012,80,0-12,8Кредиторская задолженность, всего,
в том числе:5437090772+3640287,2100,0+12,8поставщикам и подрядчикам386618930+150646,220,9+14,7персоналу по оплате труда665813506+684810,714,9+4,2перед государственными внебюджетными фондами18234856+30332,95,3+2,4по налогам и сборам1323517738+450321,219,5-1,7авансы полученные48467589+27437,88,4+0,6прочим кредиторам2394228153+421138,431,0-7,4Итого6237090772+28402100,0100,0
Из данных табл.1.3 следует, что за отчетный год сумма заемных средств увеличилась на 28402 тыс. руб., или на 45,5%. Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала: значительно уменьшилась сумма и доля краткосрочных кредитов и займов, что является положительным моментом. Одновременно с этим возросла сумма и доля краткосрочной кредиторской задолженности.
Привлечение заемных средств в оборот предприятия явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.
2. Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия
Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.
Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (I раздел), и текущие (оборотные) активы (II раздел) [12, c.258].
Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).
Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).
На основании баланса можно дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия или контролируемого им, а также выявить в его составе оборотные и внеоборотные средства. Этот анализ важен не только для внутренней оценки состояния имущества, но и с точки зрения финансового риска, которому подвергаются партнеры, при заключении сделок.
Для удобства расчетов составим табл.1.4, приведем в ней статьи актива бухгалтерского баланса и рассчитаем изменения за год.
Таблица 1.4
Анализ имущества предприятия
Показатель№ пок.№ строки по балансуна начало годана конец годаизменение за год1. Имущество предприятия всего. в том числе:130092307188664+963571.1 Внеоборотные активы21901019156594+46403в % к имуществу (пок.2/пок.1100%)311,0430,00+18,961.2 Оборотные активы429082116132070+49954в % к имуществу (пок.4/пок.1100%)
в том числе:588,9670,00-18,961.2.1 .Материальные оборотные средства62104821492623+44409в % к оборотным активам (пок.6/пок.4100%)758,7170,13+11,421.2.2 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения8260+2501315311105-2048в % к оборотным активам (пок.8/пок.4100%)916,028,41-7,611.2.3 Средства в расчетах10220 + 230 + 240 + 2702074928342+7593в % к оборотным активам (пок.10/пок.4100%)1125,2721,46-3,81
Общая стоимость имущества предприятия увеличилась на 96357 тыс. руб. В его составе оборотные активы составили 89% на начало отчетного периода, к концу года их величина увеличилась в стоимостном выражении (+49954тыс. руб.), а их удельный вес в структуре имущества предприятия сократился (-18,96%). Стоимость материальных оборотных средств значительно повысилась на 44409 тыс. руб.
С финансовой точки зрения структура оборотных средств ухудшилась: сумма денежных средств предприятия уменьшилась на 2048 тыс. руб. и их доля в общей величине оборотных активов за отчетный год сократилась на 7,61%. Одновременно с этим фактом произошло увеличение величины средств, находящихся в расчетах, на 7593 тыс. руб. в основном за счет несвоевременного возврата краткосрочной дебиторской задолженности.
В то же время внеоборотные активы возросли за отчетный год на 46403 тыс. руб., их доля в общей величине имущества предприятия увеличилась на 18,96%.
В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить состав, структуру и динамику основного и оборотного капитала [12, c.261].
Таблица 1.5
Состав и динамика основного капитала
Средства предприятияНаличие средств, тыс. руб.Структура средств, %на начало годана конец годаизменениена начало годана конец годаизменениеОсновные средства678145274+3849366,580,0+13,5Незавершенное строительство341011320+791033,520,0-13,5Итого1019156594+46403100,0100,0
За анализируемый период сумма основного капитала увеличилась на 46403 тыс. руб., или в 5,5 раз. Значительно возросла сумма и доля основных средств. Сумма и доля незавершенного строительства уменьшились, что следует оценить положительно.
Проанализируем изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия.
Таблица 1.6
Анализ динамики и состава оборотных активов
Вид средствНаличие средств, тыс. руб.Структура средств, %на начало годана конец годаизменениена начало годана конец годаизменениеЗапасы, всего
в том числе:4821492623+4440958,770,1+11,4сырье и материалы1906528663+959823,221,7-1,5готовая продукция1587010983-488719,38,3-11,0товары отгруженные1327952301+3902216,239,6+23,4прочие запасы и затраты0676+6760,00,5+0,5Налог на добавленную стоимость61074240-18677,43,2-4,2Краткосрочная дебиторская задолженность1464224102+946017,818,2+0,4Денежные средства1315311105-204816,08,4-7,6Итого82116132070+49954100,0100,0
Как видно из табл.1.6, наибольший удельный вес в оборотных активах имеют запасы: на начало года 58,7%, на конец 70,1% оборотных активов. В составе запасов значительно увеличилась доля товаров отгруженных (+23,4%). Доля краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась, а доля денежных средств сократилась, что свидетельствует об ухудшении финансовой ситуации на предприятии.
3. Анализ финансовой устойчивости
3.1 Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Для оценки финансовой устойчивости рассчитывают абсолютные показатели финансовой устойчивости: излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом к величине запасов и затрат относят средства, отражаемые по с.210 баланса.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:
1) Наличие собственных оборотных средств (СОС):
СОС = СК ВА = (с.490 + с.640 + с.650) с.190, (3.1)
где СК собственный капитал; ВА внеоборотные активы.
2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД):
СД = СОС+ДП = СКВА+ДП = [(с.490+с.640+с.650) с.190]+с.590, (3.2)
где ДП долгосрочный заемный капитал.
3) Общая величина источников формирования запасов и затрат (ОИ):
ОИ = СД + КК = СК ВА + ДП + КК =
= [(с.490+с.640+с.650) с.190+с.590] + с.610, (3.3)
где КК краткосрочные кредиты и займы, отражаемые по с.610 баланса.
Этим трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
1) Излишек (+) или недостаток () собственных оборотных средств (±СОС):
±СОС = СОС З, (3.4)
где З величина запасов и затрат.
2) Излишек (+) или недостаток () собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (±СД):
±СД = СД З. (3.5)
3) Излишек (+) или недостаток () общей величины основных источников формирования запасов и затрат (±ОИ):
±ОИ = ОИ З. (3.6)
Рассчитанные показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±СОС; ±СД; ±ОИ) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости. Для этого используют трехмерный (трехкомпонентный) показатель:
, (3.7)
где
, , .
При этом функция равна единице, если и нулю, если 0.
Таблица 3.1
Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия тыс. руб.
Показателина начало годана конец годаАбсолютное отклонениеА1231.Источники собственных средств (СК) (с.490+с.640+с.650)2993797892+679552.Внеоборотные активы (ВА) (с.190)1019156594+464033.Наличие СОС (СОС = СК ВА) (п.1) (п.2)1974641298+215524.Долгосрочные обязательства (ДП) (с.590)---5.Наличие СОС и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (СД =
