Анализ финансового состояния и резервов роста компании

ПоказателиЗначениеДинамика изменений 2006 г.2007 г.по ср. с 2006 г.1. Показатели экономической эффективности предприятия%коэффициент валовой прибыли;40,9638,10-2,86коэффициент операционной прибыли24,9921,75-3,24рентабельность продаж14,3413,13-1,21рентабельность активов38,4731,08-7,39рентабельность собственного

Анализ финансового состояния и резервов роста компании

Курсовой проект

Экономика

Другие курсовые по предмету

Экономика

Сдать работу со 100% гаранией

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по предмету: «Финансовый менеджмент»

на тему:

Анализ финансового состояния и резервов роста компании

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Москва 2011 г.

 

Задание

 

1. По данным вариантам исходной информации (бухгалтерский баланс и отчет о прибыли и убытках) рассчитать и оценить показатели (коэффициенты):

  1. экономической эффективности хозяйственной деятельности;
  2. деловой активности;
  3. ликвидности баланса;
  4. финансовой устойчивости.

2. По результатам расчетов и оценки показателей дать обоснованное заключение о финансовом состоянии данной компании, её привлекательности для потенциальных инвесторов (С ПОЗИЦИЙ ДОХОДНОСТИ И РИСКА)

3. Принимая статью «Себестоимость реализованной продукции» (форма № 2) за переменные затраты, оценить уровень предпринимательского риска по операциям компании, максимальный процент падения рыночного спроса на продукцию, при котором сохраняется безубыточность производства.

4. Используя выражение для расчета эффекта финансового рычага и учитывая взаимосвязь дифференциала и плеча, определить:

  1. возможность повышения доходности акционеров за счет изменения структуры капитала;
  2. размер заимствования, при котором величина эффекта финансового рычага перекрывает налоговые издержки компании.

5. Рассчитать показатель внутренних темпов роста (ВТР), оценить темпы устойчивого роста компании, спрогнозировав на следующий год статьи:

- бухгалтерского баланса (собственный капитал, сумму заемных средств, активы);

- отчета о прибылях и убытках (выручку, прибыль до вычета процентов и налогов, чистую прибыль).

6. Рассчитать величину чистого оборотного (работающего) капитала, дать оценку краткосрочной финансовой политики компании.

7. Обобщить результаты исследований в заключительной части курсовой работы.

Примечания:

  1. Количество акций и рыночная цена акции определяется самостоятельно с учетом того, что цена акции должна, как минимум, на порядок превышать величину курсовых выплат по ней (доход на акцию).
  2. Показатель выплаты дивидендов (PR, HP) принимается равным 0,5 или 50%.

 

Исходные данные

 

АКТИВ2007 год2006 годТекущие активыДенежные средства689702Легко реализуемые ценные бумаги702797Счета к получению45224752Товарно-материальные запасы37264022Прочие активы11341175Общая сумма текущих активов1077311448Долгосрочные активыКапитальные вложения22322160Земля72006000Здания и сооружения53163708Оборудование26282364Общая сумма долгосрочных активов1737614232Итого: 2814925680ПАССИВТекущие обязательстваВекселя к оплате472419Часть долгосрочного долга к оплате567580Счета к оплате23362363Задолженность по выплате налогов905864Общая сумма текущих обязательств42804226Долгосрочные обязательстваДолгосрочный долг94807440Отсроченный подоходный налог15971666Общая сумма долгосрочных обязательств110779106Общая сумма заемных средств1535713332Собственный (акционерный) капиталОбычные акции80407320Оплаченный капитал10921020Нераспределенная прибыль36604008Общая сумма собственного капитала1279212348Итого:2814925680

Отчет о доходах

Чистая выручка от реализации6662368901Себестоимость реализованной продукции4124040680Валовая прибыль2538328221Текущие расходыПремиальные49505005Сбытовые и управленческие расходы42024235Другие расходы803825Амортизация935935Доход от основной деятельности1449317221Доход от инвестиций870720Выплаты процентов28652742Подоходный налог37495320Чистый доход87499879

I. Расчет и оценка основных показателей, характеризующих деятельность предприятия

 

1. Показателями экономической эффективности предприятия является прибыльности и рентабельность

 

Прибыль и рентабельность отражают конечные финансовые результаты деятельности предприятия:

  • коэффициент валовой прибыли;
  • коэффициент операционной прибыли;
  • рентабельность продаж;
  • рентабельность активов;
  • рентабельность собственного капитала;
  • коэффициент прибыли на долгосрочные обязательства.

1) Коэффициент валовой прибыли это отношение разности между объемом продаж товаров и услуг и их стоимостью, равной прямым переменным издержкам, к объему продаж:

 

КВП = (Валовая прибыль / выручка) * 100%

КВП/ 07 = (25383 / 66623) * 100% = 38,10%

КВП/ 06 = (28221 / 68901) * 100% = 40,96%

 

Коэффициент валовой прибыли показывает ее доли в объеме выручки.

В 2007 году величина валовой прибыли в объеме продаж составляет 38,10 %, а за 2006 год она составила 40,96%. Данные показатели коэффициентов за оба периода свидетельствуют о достаточном запасе валовой прибыли, которая остается после вычета из себестоимости реализованной продукции переменных издержек на покрытие других видов издержек и получение прибыли. Однако, необходимо отметить, что коэффициент валовой прибыли за период с 2006 по 2007 гг. снизился на 2,86%.

2) Коэффициент операционной прибыли (операционной маржи)

Коэффициент операционной прибыли (операционной маржи) это отношение операционной прибыли, т.е. прибыли от основной деятельности, к объему продаж: КОп.П = (Операционная прибыль / выручка) * 100% = (Доход от основной деятельности / выручка) * 100%.

 

КОпП/ 07 = (14493 / 66623) * 100% = 21,75%

КОпП/ 06 = (17221 / 68901) * 100% = 24,99%

 

Данный показатель показывает, насколько эффективна собственная производственная деятельность предприятия.

В 2007 г. этот показатель составил 21,75%, против 24,99 % в 2006 г. Это говорит о том, что менеджмент предприятия в 2007 году не смог удержаться на неизменном по сравнению с прошлым годом относительном уровне общих, административных и маркетинговых издержек.

3) Рентабельность продаж

Рентабельность продаж отношение чистой прибыли к объему продажи: Рпрод = Чистая прибыль/выручка.

 

Рпрод/ 07 = (8749 / 66623) * 100% = 13,13%

Рпрод/ 06 = (9879 / 68901) * 100% = 14,34%

 

Коэффициент показывает величину чистого дохода, полученного предприятием на рубль реализованной продукции.

В 2007 году рентабельность продаж составила 13,13 %, т. е. на каждый рубль реализованной продукции предприятие получило приблизительно 0,13 руб. прибыли, в 2006 году этот показатель составил 14,34%, что приблизительно равняется 0,14 руб. прибыли на каждый рубль реализованной продукции. Из расчетов видно, что рентабельность продаж за исследуемый период снизилась на 1,21% или 0,01 руб.

4) Рентабельность активов

Рентабельность активов это отношение чистой прибыли к активам:

 

Ракт = Чистая прибыль/Сумма активов.

Ракт/ 07 = (8749 / 28149) * 100% = 31,08%

Ракт/ 06 = (9879 / 25680) * 100% = 38,47%

 

Коэффициент отражает то, насколько эффективно был использован каждый привлеченный рубль.

Рентабельность активов за 2007 год составила 31,08%, , в 2006 году отдача в виде чистой прибыли на каждый рубль активов была 38,47%. За период с 2006 по 2007 гг. она ухудшилась на 7,39%, что свидетельствует о снижении эффективности использования активов и развитии тенденции к их перенакоплению.

5) Рентабельность собственного капитала

Рентабельность собственного капитала это отношение чистой прибыли к собственному капиталу:

 

РСоб.К = Чистая прибыль/Собственный капитал.

РСоб.К/ 07 = (8749 / 12792) * 100% = 68,39%

РСоб.К/ 06 = (9879 / 12348) * 100% = 80,00%

 

Этот коэффициент показывает, насколько эффективно использовался собственный капитал.

Если в 2006 году на каждый рубль собственных средств предприятие получало в среднем 0,8 руб. прибыли, то в 2007 году каждый рубль собственных средств приносит уже только 0,68 руб. За год коэффициент снизился на 11,61%.

6) Коэффициент прибыли на долгосрочные обязательства

Коэффициент прибыли на долгосрочные обязательства - отношение чистой прибыли к долгосрочным обязательствам:

 

КЧП = Чистая прибыль / Долгосрочные обязательства.

КЧП / 07 = (8749 / 11077) * 100% = 78,98%

КЧП / 06 = (9879 / 9106) * 100% = 108,48%

 

Этот коэффициент косвенно показывает возможности погашения долгосрочных кредитов.

В 2006 г. сумма чистой прибыли покрывала сумму долгосрочных обязательств на 108,48%, а в 2007 г. этот показатель составляет только 78,98%, что указывает на снижение такой возможности на 29,50% за год. Это следствие снижения рентабельности продаж и эффективности использования активов за прошедший год.

2. В группу показателей деловой активности следует отнести показатели оборачиваемости и фондоотдачи, характеризующие эффективность использования фондов, а также показатели рыночной активности, которые непосредственно интересуют потенциальных инвесторов предприятия:

  • оборачиваемость совокупного капитала
  • оборачиваемость текущих активов
  • оборачиваемость собственного капитала
  • оборачиваемость товарно-материальных запасов;
  • оборачиваемость дебиторской задолженности;
  • оборачиваемость кредиторской задолженности;
  • продолжительность операционного цикла;
  • продолжительность финансового цикла;
  • фондоотдача основных средств
  • стоимость акции
  • доход
Лучшие

Похожие работы

1 2 3 4 5 > >>